刚刚，超200股跌停！A股蒸发3万亿，创业板暴跌近6%，人均没了2万块！大跌原因找到了...网友：又见证历史！( 四 )
和聚投资认为 ， 一轮行情的启动通常需要经济见底和货币宽松 。 目前看宏观经济在一季度砸出大坑之后 ， 整体呈现修复态势 。 全球货币宽松正在进行中 ， 而且短期内仍将持续 。
另一个重要的驱动因素是改革预期 。 尤其在金融领域 ， 为了应对金融行业进一步开放 ， 加速推进混业经营的改革预期将显著推升券商股整体的估值水平 。 所以这次券商股行情不简单是之前的跟涨 ， 而是成为本轮行情的发动机 。
我们整体判断这一轮行情是政策所乐见的：降低融资成本；进一步加强直接融资 ， 给实体经济降杠杆；国家复兴需要科技自立 ， 也需要资本赋能来加速国内科技的革新 。
近期监管一再释放信号 ， 严禁资金违规流入股市 ， 遏制资金空转、脱实向虚的苗头 ， 包括社保和大基金接连减持 。 但政策的本意是呵护 ， 而非打压 。 在行情启动之初控制杠杆 ， 这和在高点进行控制产生的冲击效果完全不同 。 当前整体信用环境仍然非常宽松 ， 股市整体杠杆水平稳定 。 监管更多是希望引导市场以更健康的方式演进 ， 不会改变市场前进的方向 。
所以我们整体的判断是 ， 下半年A股将整体处于比较繁荣的阶段 ， 当前的波动更多是对短期涨幅过快的预期回调 ， 叠加部分外围事件的短期扰动 。 本轮市场向上的格局已经确立 ， 仍然看好下半年的投资机会 。
招商基金认为今日市场出现大幅调整 ， 与前期市场连续大涨累积较多获利空间、散户资金入市导致交易行为趋同有关 ， 同时二季度经济数据超预期使得政策收紧预期加强、中美摩擦加剧传闻等也是潜在的导火索 。
对于后续大势研判 ， 招商基金认为仍需紧扣行业景气度和估值的匹配度的核心 ， 市场经过大跌后已经较为充分的释放了前期累积的调整压力 ， 同时二季度的各项实体经济数据延续好转态势 ， 宽信用态势有望在三季度继续 ， 当前时点仍可以积极心态寻找结构性机会 ， 可重点关注顺周期行业中的地产后周期消费、低估值的金融以及建筑板块等；对于消费、医药和科技板块则继续存优去劣 ， 精挑细选 。
来点段子开心下
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