券商中国|银行将拿券商牌照？证监会回应了！航母级券商还有多远？( 二 )
九州证券合规总监陈美兴表示 ， 金融供给侧改革的核心是打造航母级券商 ， 必需混业经营 ， 银行资本参与证券行业才能做大做强 。 但这并不意味着券商发展会遭遇更多困境 。 “头部券商有自己的生存法则 ， 中小券商有自己的特色发展之路 ， 二者可以共存 。 但是 ， 那些没有特色的、依靠政策红利生存的券商 ， 未来展业中将会越来越消耗掉政策红利 。 ”
观点二：客户资源是银行优势 ， 银行背景券商未来发展空间更大
银行获得券商牌照虽然会对券商行业带来一些利好 ， 但不可否认的是 ， 银行本身的客户资源、资本体量对券商形成碾压式的优势 。
银河证券副总裁罗黎明表示 ， 若银行获取券商牌照 ， 对证券行业影响较大 ， 在财富管理转型方面 ， 无论从客户资源、产品和服务等方面都有很大的想象空间 。
程大爷对采访人员表示 ， 首先 ， 银行的机构客户和个人高净值客户远多于券商 ， 对券商的投行、资管与财富管理都构成冲击；第二 ， 银行的业务体系本来就很全面 ， 未来如果可以持有券商牌照 ， 对构筑银行的金融服务与财富管理的全业务生态系统是非常重要的环节；第三 ， 银行与国际接轨 ， 参与国际竞争的能力更加强大 。
行业排名靠前的一家中部券商副总裁向采访人员表示 ， 大型商业银行参与进来的优势还是非常明显的 ， 最重要的应该是对两个方向会有大的影响：一个是经纪业务财富管理；另一个是投行业务 ， 应该都会创造不一样的格局 。
“未来 ， 有银行资源背景的券商肯定会得到更好发展 ， 主要就是它庞大的客户基础 ， 还有廉价的负债来源 。 在公司业务上 ， 有贷款支持 ， 完全可以做到投贷联动 ， 这都是现阶段券商做不到的 。 从这些角度来看 ， 有银行背景或者银行能够参与的券商 ， 未来业务会有很大的发展 。 ”上述中部券商副总裁认为 。
观点三：资本市场改革是提升券商实力的根本途径
去年底以来 ， 当业内人士探讨国内券商和顶级投行差距时 ， 首先提及的是资本规模以及杠杆率 。 昨日 ， 有券商高管向券商中国采访人员表示 ， 国内证券行业和国际投行的根本差距不是资本金 ， 但和银行相比的首要差距是资本金 ， 所以即便银行能获得券商牌照 ， 也不意味着航母级券商就能呼之欲出 ， 也并不必然会对券商行业造成致命冲击 。
净资产排名前20的一家券商副总裁认为 ， 券商行业并不会因为银行的进入就会在短期内带来大的改变 。 “银行客户已经被券商开发了多年 ， 预计未来零售客户增量可能并不可观；在服务机构客户上 ， 银行相较券商也存在短板 ， 比如在IPO保荐、再融资、并购重组等 ， 银行和券商的差距不是一丁半点 。 ”“如果有钱就能做好投行的话 ， 在美国市场上也就轮不上高盛了 。 ”该副总裁表示 。
该副总裁认为 ， 虽然券商行业存在很多问题 ， 但是银行在服务资本市场方面和券商还是存在很大差距 。 即便给银行发放券商牌照 ， 效果就和外资进入中国一样 ， 最终还是要依靠国内券商自身能力的内生发展 。 当然 ， 通过完成大的并购来实现外延式发展是可行的 ， 银行若想另起炉灶新设券商 ， 并不容易 。
有行业排名前列的券商财富管理负责人表示 ，国内外券商的根本差距在于制度 ， 证券行业欠缺的不是钱 ， 而是资本市场的改革 ， 注册制、场外市场、买方投顾业务、国际业务等等进一步加大改革力度 ， 券商行业有望和国际投行匹敌 。
观点四：券商获得银行牌照也可期待
在银行有望获取券商牌照的消息传出后 ， 不少业内人士都表示 ， 若要实现混业经营 ， 券商业应该获取银行牌照 。 程大爷表示 ， 头部券商也有可能获得银行牌照 ， 混业经营格局破题 ， 券商中也有望出现更大的金融控股集团 。
程大爷表示 ， 相对银行巨大的不良资产包袱 ， 头部券商资产质量更高 ， 包袱更轻 ， 也有可能发展得更快更好 。
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