证券投资基金|中国VC，还有太多巨大的机会( 二 )
从意识到这个问题开始 ， 我把所有的注意力都放在了这件事情上：思考下一代VC基金的形态 。
我敢说 ， 如果每天有24个小时 ， 我们画个百分比的话 ， 我是在拿一天里百分比最多的时间去想下一代基金长什么样的人 。
当我们开始每天花6-8个小时 ， 甚至10个小时去思考与解构下一代基金长什么样 ， 并且结合自己做过的几百场路演 ， 见过的几百个不同的LP ， 去钻研过往70年的行业历史 ， 与近十年的最佳实践 ， 这种强度的投入 ， 和一个人每天拿出半个或者一个小时 ， 所带来的认知深度和看问题的角度 ， 是完全不一样的 。
当我们在大机构里面 ， 每天可以抽时间出来想更好的机构长什么样子的时间实在太少了 ， 而且角度也不一样 ， 更多是去思考怎么样寻找到更好的标的 ， 哪一位投资者更有可能青睐我们的资产 ， 而非系统性地去思考整件事 。
然而我现在做的事情 ， 跟思考投资怎么做不一样 。
最大的不同是 ， 我们可以放眼全球的基金管理人与LP ， 在整个风险投资的历史时期里 ， 找到在这个行业里面的最佳实践 ， 而当年我们在真实操作一个全新的架构的时候 ， 只能手边有什么什么就用什么（whatever works works） 。
在过去的半年时间里 ， 我感受最强烈的就是“日日新 ， 又日新” 。
我拿出1天里的12小时去思考新一代的基金管理人与架构应该是什么样的时候 ， 可能第一天 ， 第二天 ， 第一周 ， 都会没有什么头绪和想法 。
但是到了第二周突然发现 ， “哦！原来是这样！”一下子都融会贯通了 。
这种从当局者迷到恍然大悟的感觉 ， 和我们当年在新风做SPAC（特殊目的上市公司） ， 在纽交所首先进行IPO ， 再募资 ， 再去收购和睦家的整个过程的感觉是一样的 。
当我在公众号上写出观点 ， 做出来这个星球 ， 很多人来找我 ， 有纯财务投资的VC ， 也有战略投资部门 ， 也有LP来找到我们 。
我开始意识到：我们花的时间是复利效应的 ， 在一个领域足够聚焦 ， 足够积极思考 ， 又不断加以实践 ， 就会产生超出预期的力量 。
本文插图
VC的商业逻辑是否要变化？
我强烈地认为 ， 接下来一代的商业价值和企业家 ， 需要一代新的VC来支持 。
当下 ， 创业者与投资人们都愈发成熟 ， 市场竞争变得更加激烈 ， 企业生命周期也在变长 。
这是一个不证自明的一个事情 ， 我们现在走到一个非常关键的时间节点 ， 有一群新的企业家和新的商业模式在出现 ， 使得过往20-30年这一代投资机构主流的操作、管理和对待人才的方式 ， 都不会适用于下一个20年的商业和下一个20年最顶尖的一批企业家 。
如果你现在不开始思考 ， 如何变成更好的投资人的话 ， 你在10年之后 ， 就没办法和再跟最顶尖的那批企业家一起共事 。
为什么？
因为这一批互联网企业家他们的认知速度和商业模式的变化是如此之快 ， 以至于 ， 单单就是基金给钱 ， 等上市 ， 或者催着企业去并购 ， 而不主动地去做退出规划与管理 ， 这种简单模式的投资机构行为模式已经不再适用 。
你会许多看到不一样的模式出现 ， 比如说：
成立的时候就是一个投资公司+一个咨询公司（Entangled Group）
也可能是3个人的专精于某个细分领域的超微型基金（Work Life Ventures）
也有可能一上来就做SPAC（新风天域 ， Social Capital）
也有可能做夹层基金 / 风险债权 ， 专门为成长期企业提供扩张业务的资本支持（Hercules Capital, Sixth Street Partners）
我们现在走到一个很微妙的商业投资时期 ， 我们的商业生态极大的复杂化的同时 ， 我们的基金形态并没有变化 。
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