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实地地产债务高企偿付承压，实地地产港交所谋IPO纾困( 二 )


值得注意的是 ， 截至2020年3月31日 ， 实地地产即期的银行及其他借款的本金额为43.55亿元 。 其中 ， 须于一年内或于要求时偿还的银行贷款为23.69亿元 ， 一年内或于要求时偿还的其他借款为19.18亿元 。 在手现金难以完全覆盖负债 。
针对资金状况 ， 实地地产于招股书表示 ， “日后或会不时于国内外资金市场取得更多资金 ， 包括但不限于发行新的公司债券、资产支持证券计划及债务发行 ， 以丰富融资来源、获得充足的营运资金及支持扩充业务 。 ”
但2017年-2019年 ， 其未偿还银行及其他金融机构借款的加权平均实际利率分别为6.59%、 6.67%及8.37% ， 融资成本也在不断增加 。
因此 ， 缓解债务压力成为其上市的诉求之一 ， 除了用于项目开发及企业运营资本外 ， 实地地产募集的资金将用于偿还现有贷款的大部分 ， 包括于2024年6月到期的七年期商业贷款未偿还结余6.57亿元以及2022年到期的三年期商业贷款未偿还结余2.28亿元 。
但值得注意的是 ， 今年以来 ， 包括上坤地产、金辉控股等8家涉房企业在内 ， 纷纷提交上市招股书 ， 但直至今日无一家成功通过申请 。 实地地产成为第9家排队上市的房企 。
58安居客房产研究院首席分析师张波对蓝鲸房产分析 ， 上市的首要目的依然是融资 ， 这一点并没有发生改变 。 但值得关注的是 ， 随着国内调控以及房企整体融资面的压力提升 ， 港股市场对于房企的谨慎度亦不断提升 。 但大部分意图上市的房企 ， 本身存在负债水平高 ， 还款压力大的问题 。
张波直言 ， 上市的窗口期早已过去 ， 但中小房企上市的热情并不会结束 。 预计还会有不少房企积极谋求港股IPO ， 但总体结果或难言乐观 。
而为了推动上市 ， 2019年下半年以来 ， 张量不断招兵买马 ， 拉拢职业经理如入伙 。 2019年11月 ， 刘森峰加盟实地地产 ， 他在任职碧桂园期间 ， 通过在管区域销售业绩单年实现收入1个亿的神话 ， 至今仍在江湖流传；与此同时 ， 原泰禾集团(000732,股吧)CFO李斌出任总裁及首席财务官；2020年3月初 ， 原荣盛副总裁刘军加盟实地地产 ， 分管融资和资金 。
能否顺利上市对于每一家中小房企来说 ， 都是助其实现自我突破的关键 。 但就目前的情况来看 ， 实地地产仍需跨越重重难关 。
（责任编辑：常丹丹 HO016）


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