沃森一线|13价肺炎疫苗启动接种 沃森生物能否凭此再昂头？副董事长说......
《科创板日报》（上海 ， 采访人员 金小莫）讯 ， "我们有完整的临床数据可证明国产13价肺炎球菌结合疫苗（下称沃安欣）在安全性、有效性上优于进口 。 相关论文预备刊发《柳叶刀》 。 "5月20日 ， 沃森生物（300142.SZ）副董事长黄镇对《科创板日报》采访人员称 。
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沃森生物副董事长黄镇 。 图片来源：采访人员拍摄同日 ， 沃森生物宣布 ， 前述疫苗已在云南首批接种 ， 可用于6周龄至5岁(6周岁生日前)婴幼儿和儿童预防由13种血清型肺炎球菌引起的感染性疾病 。 此前 ， 全球仅辉瑞有该疫苗在售 。 后者2018年的全球销售额为58.02亿美元 ， 系全球最畅销疫苗产品 。
消息虽似利好 ， 但当日沃森生物的股价一路走低 ， 截至收盘跌3.51% ， 报42元/股 。 有投资者向《科创板日报》采访人员直言 ， 沃森生物财报"并不好看" ， 对比同行 ， 业绩"不如预期" 。
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截至5月20日收盘 ， 沃森生物跌3.51% ， 报42元/股 。 图片来源：截图对此 ， 企业管理层有何回应？"优于进口"的沃安欣将能带来哪些经济和社会效益？《科创板日报》采访人员对沃森生物副董事长黄镇进行了采访 。
沃安欣将是"拳头产品"
采访是在距离云南省会昆明市约90分钟车程距离的玉溪疫苗产业园 。 在主楼中 ， 有两条生产线用于生产沃安欣 ， 其中原液生产车间与沃森生物23价肺炎球菌多糖疫苗共用 ， 而沃安欣特有的结合物制备技术系核心机密 ， 未对外开放展示 。
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沃安欣原液生产车间之一 。 图片来源：采访人员拍摄"沃安欣于2005年研发立项 ， 至今历经15年 。 "黄镇称 ， "实在是太难了！"
公开资料显示 ， 由肺炎球菌引起的感染性疾病是导致全球5岁以下儿童中疫苗可预防性死亡的首要原因 ， 而该年龄段儿童的免疫系统发育尚不完善 ， 单纯的多糖疫苗难以激发其产生足够的抗体 。 因此 ， 能让多糖与蛋白结合的结合疫苗具有刚需性 。
也因此 ， 产品研发成功后基本不愁卖 。
"我们最大的问题在于产能 。 首先要保障国内供应 。 我们估算 ， 国内约有1.2亿剂次的补种 ， 而目前两条产线的年产能只有3000万剂 。 "黄镇称 ， 其正与成都市、浙江省等地协商扩产事宜 ， 希望未来五年年产能可达2亿剂 。
另据黄镇透露 ， WHO也与其就沃安欣供应接洽中 。
至于价格方面 ， 根据昆明市妇幼保健院预防保健科主任陈岚提供的数据 ， 沃安欣在云南的实际接种价格为625元/针 ， 对比辉瑞产品降价100元 。
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沃安欣展示产品图 。 图片来源：采访人员拍摄黄镇称定价直到招标前一晚才定下来 。 "不能卖得太贵 ， 但为了企业未来的发展 ， 我们必须先回本 。 "黄镇说 ， 两三年后 ， 企业实现扩产 ， 并提质增效 ， 达到盈亏平衡后"会做一些公益 。 "
《科创板日报》采访人员注意到 ， 沃森生物于3月31日发布公告称 ， 沃安欣首批产品14.1万支疫苗已获得国家药品监督管理局签发的《生物制品批签发证明》 。 此外 ， 产品已在江西省、吉林省、云南省、湖北省、广东省等地实现招标准入 。
产区已投入12亿-13亿
《科创板日报》采访人员了解到 ， 疫苗研发、生产具有重资产、高投入特性 ， 这也是造成"财报数据不好看"的原因之一 。 一则 ， 不同疫苗所需产线均不相同 ， 每种疫苗均需单独建设专有产线；再则 ， 国家对疫苗的监管日益严格 ， 临床试验耗资巨大 。
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生产车间一景 。 图片来源：采访人员拍摄"疫苗在进行3期临床试验时就已经要把生产车间造好了 ， 临床试验又动辄千万甚至数亿 。 "黄镇称 。
《科创板日报》采访人员在走访沃森生物时了解到 ， 其厂区总占地面积128亩 ， 其中用于沃森生物7个疫苗产品生产的I期生产基地占地约2万多平米 ， 总投资已累计有12亿-13亿元 。
生产的主要资金流向了生产设备 ， 为保证生产质量可控 ， 其多数设备采购自德国等制造业强国 。 以抗原提纯所用的离心机为例 ， 一台离心机的价格约在几十万 ， 沃森生物为保障生产共有400多台离心机 。
"离心条件不同、步骤不同需要不同的机器 。 " 沃森生物生产副总经理林建翔称 。
另在其生产车间中 ， 《科创板日报》采访人员看到从制水、原液生产到灌装等均需处于无菌环境 。
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制水车间一角 。 图片来源：采访人员拍摄"财务上的折旧与实际应用中的折旧并不能完全等同 。 "林建翔对《科创板日报》采访人员表示 ， 对设备的有效保养、维护可延长其使用寿命 ， 比如其一台蒸馏水灌可用几十年 。
据财报信息 ， 沃森生物2019年全年实现净利润1.45亿元 ， 同比下降86.14% 。
《科创板日报》采访人员了解到 ， 2019年吸附无细胞百白破联合疫苗全国供应告急 ， 为响应国家号召 ， 沃森生物共生产了1420.9万剂该疫苗 ， 较2018年增长了147.97% 。 但由于该疫苗为国家免疫规划疫苗 ， 售价非常低廉 。
这或也是其净利润下降的原因之一 。
"疫苗企业 ， 社会责任第一 。 "黄镇称 。
"走过不少弯路"
《科创板日报》采访人员注意到 ， 除肺炎疫苗外 ， 沃森生物已许久无重磅产品问世 。 这也是投资者对其诟病之一 。
《科创板日报》采访人员查阅历史资料发现 ， 沃森生物的"成名产品"还是在2007年 。 当时 ， 其自主研发、拥有自主知识产权的Hib投产上市 。 据其招股书 ， 该产品在2007年至2009年分别带来1759万、8408万、1.56亿的销售收入 ， 毛利率超过90% 。
对比行业企业智飞生物 ， 其Hib疫苗于2010年才完成临床实验 。 也基于此 ， 市场将沃森生物认为是疫苗概念"龙头股" 。
不过 ， 从眼下的经营业绩来看 ， 沃森生物确有不如预期之处 。 其近三年（2017、2018、2019）净资产收益率分别为-17.74、22.87、2.92 ， 其中2018年收益率较高的原因是因为处置子公司嘉和生物带来了11.7亿的利润 。
对此 ， 黄镇坦言"财报确实不太好看" 。 他对《科创板日报》采访人员表示 ， "我们走了不少弯路 ， 现在知道要成事 ， 还是要靠自己 。 "
资料显示 ， 沃森生物于2012年曾先后进入血制品、医药流通、抗体药等领域 ， 但先后遭遇山东非法疫苗案、对赌失利等事件 ， 业绩表现不佳 。
"本来是想围绕自身产业链做布局 ， 如今还是聚焦主业疫苗 ， 其他的都放掉了 。 "黄镇称 。
不惧竞争
沃森方面表示 ， 沃安欣获批后 ， 其在产疫苗产品获签发数量已排全国第一 。
同时 ， 《科创板日报》采访人员注意到 ， 除沃森生物外 ， 康泰生物（300601.SZ）也于1月20日发布公告表示 ， 公司的13价肺结合疫苗已正式纳入优先审评品种 。 另有民海生物、北京科兴等在研中 。
对此 ， 黄镇表示 ， 欢迎同行企业共同努力以满足中国市场广大的需求 。 同时 ， 他暗示 ， 要获批并非易事 。 "我国对于获批上市的要求非常严格 ， 我们的各项指标都超过了辉瑞才得以最终获批 。 "黄镇称 。
此外 ， 黄镇对《科创板日报》采访人员表示 ， 相比于其他疫苗企业 ， 沃森生物在产业化方面更有优势 。
近期 ， 沃森生物对疫苗产品线规划的速度和力度也在加大 。 5月12日 ， 沃森生物公告称 ， 公司与苏州艾博生物科技合作研究mRNA带状疱疹疫苗以及新冠疫苗产品；此外 ， 沃森生物子公司泽润生物于5月6日宣布完成二价HPV疫苗的临床试验报告 。
【沃森一线|13价肺炎疫苗启动接种 沃森生物能否凭此再昂头？副董事长说......】"上市申报批件正在受理 。 "黄镇称 。 他指着主楼边上的一幢较矮的楼表示 ， 二价HPV产线就在此处 。
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