『营收』未来的成长白马股，10倍估值不算多，食品板块里被低估的鸭王！( 二 )
解释的原因有三条 ， 关键是第一条：公司为积极响应国家抗击疫情的需要 ， 报告期内部分工厂及门店处于关闭状态 ， 对公司销售及利润造成一定影响 ， 同时公司为稳定加盟体系及持续经营的需要 ， 在此期间给予了加盟商在物流、货物损失、门店经营、防疫物资、逆势开店等方面给予了较大力度的扶持政策 。 ——重点在后半句 。
总之一句话：营收超预期的好 ， 利润超预期的差 ， 通过原因看 ， 是有责任的企业 。
4、以上的分析 ， 都是在说绝味的稳 ， 变在哪里？——长期投资里面 ， 对江苏和府追加投资2.05亿元 ， 其他还有新增和追加的投资 ， 都围绕美食平台 的大目标在扎实推进 。
大家是否还能想起绝味招股说明书的封面？那么今年年报的封面呢？
鸭子没了 ， 平台出现了；鸭王求变之心彰显 。
5、绝味未来的增长潜力：个人认为一方面来自于门店增长（门店数量和单店销量） ， 一方面来自销售单价的增长 ， 结合起来就对应公司“深度覆盖 ， 渠道精耕”策略 。 这只是卤味 ， 加上新品类的如小龙虾等 ， 未来保持近几年平均业绩增速还是很确定的 。 如果考虑公司战略“美食平台”的宏伟目标 ， 增长故事还可以讲很多 ， 讲很久 。
6、与周黑鸭的对比：因为两家的经营模式区别较大 ， 好多数据如售价、单店营收没啥意义 。 对比更多的是和过去的自己比 ， 看变化趋势 。
【『营收』未来的成长白马股，10倍估值不算多，食品板块里被低估的鸭王！】
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