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『中金网』5000 亿龙头券商来了？中信证券中信建投双双辟谣



『中金网』5000 亿龙头券商来了？中信证券中信建投双双辟谣
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【『中金网』5000 亿龙头券商来了？中信证券中信建投双双辟谣】

在5000亿元市值的龙头券商合并传闻发酵数小时后 ， 4月14日晚间 ， 中信证券与中信建投联合发布澄清公告表示 ， 未获悉合并传闻有关信息 。
当日下午 ， 有消息称 ， 中信证券和中信建投两家公司拟合并 。 这一传闻在业内掀起了广泛热议 ， 受此消息刺激 ， 中信证券、中信建投两股A股在4月14日14时快速拉升 ， 截至15时收盘分别上涨4.22%、8.88% 。
不过 ， 在市场传闻发酵后 ， 两家公司迅速发布了澄清声明 。 中信证券称 ， 截至公告日 ， 公司未获悉有关上述传闻的相关信息 ， 公司也不存在应披露未披露的信息 。 中信建投指出 ， 截至目前 ， 公司未得到来自于任何政府部门有关上述传闻的书面或口头的信息 ， 公司无任何应披露而未披露的信息 。
在监管推动打造航母级券商的背景下 ， 这一传闻是否是"空穴来风" ， 两家渊源深厚的公司是否存在合并的可能性、合理性如何、合并难度多大等问题 ， 仍让外界充满好奇 。 "合并可能性比较低 ， 一是双方都是上市公司 ， 合并的难度更大；二是双方都是行业领先的券商 ， 各有各的优势 ， 合并谈判谈成的概率比较低 。 "券商投行从业人士何南野对采访人员表示 。
不过何南野也从合理性上分析指出 ， "在国家支持航母级券商的诞生 ， 以及两家公司的股东具有一定的重合性的前提下 ， 合并似乎也是可以谈的 ， 这也是这个传闻大家会拿不准真假的原因 。 "根据中信建投2019年年报 ， 北京国有资本经营管理中心持股中信建投35.11% ， 为最大股东；第四大股东为中信证券 ， 持股为5.01% 。
而实际上 ， 两家龙头公司如果合并 ， 是否能形成1+1大于2的合力效果更值得商榷 。 从两者市值来看 ， 截至4月14日收盘 ， 中信证券总市值2784亿元、中信建投总市值2178亿元 。 首创证券研发部总经理王剑辉对采访人员表示 ， 如果机构规模相差不大 ， 市场份额、优势相似 ， 一方不能起到主导作用 ， 整合会很困难 。 "大型机构整合的关键要看主导方是不是足够强势 ， 是不是有足够的资源以及对资源的支配能力 。 另一个关键点在于 ， 整合的最终目的和价值是要呈现出1+1大于2的效果 。 从协同效应上看 ， 如果两家大机构业务结构相似 ， 协同效应就不是很明显 。 当然如果整合成功 ， 对于规模做大、经济规模显现是有好处的 。 "
值得一提的是 ， 就在中信证券、中信建投合并传闻在业内引起震动的同时 ， 另一则合并传闻也随风而上 。 有媒体援引"天风证券观点"表示 ， "国君和海通 ， 申万和银河 ， 也不排除合并的可能性" 。 此"观点"立刻遭到了天风证券的否认 ， 天风证券方面对采访人员表示 ， "天风证券没有出过相关报告和言论 ， 这是盗用了天风研究所的名义" 。


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