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瑞幸■自曝22亿造假，市值一夜蒸发360亿，瑞幸将何去何从？| 乐业乐活


北京联盟_本文原题：自曝22亿造假 ， 市值一夜蒸发360亿 ， 瑞幸将何去何从？| 乐业乐活
“眼看他起朱楼 ， 眼看他宴宾客 ， 眼看他楼塌了 。 ”——清代孔尚任的《桃花扇》这首词本是孔尚任表达遗民的亡国之恨 ， 但用于勾勒瑞幸们的大起大落 ， 颇为得体 。
4月2日晚 ， 瑞幸自曝22亿销售额造假 ， 导致盘前股价一度暴跌85% 。 美股开盘后当天股价暴跌75.6% ， 市场缩水至15.38亿美元 。 这意味着瑞幸360亿市值顷刻蒸发 ， 瑞幸的资本泡沫一夜间灰飞烟灭 。 至此 ， 瑞幸创造的“互联网+星巴克”的商业高楼也随之坍塌 。
曾几何时 ， 瑞幸何等风光！
仅用18个月完成赴美上市 ， 估值超过40亿美元 ， 甚至刷新了拼多多3年和趣头条2年的上市记录；门店扩张也极尽疯狂 ， 一年开2500门店 ， 两年开4000家门店 。
瑞幸■自曝22亿造假，市值一夜蒸发360亿，瑞幸将何去何从？| 乐业乐活
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自曝造假后 ， 立刻引起业界轰动 ， 甚至红出了“圈” 。 各大媒体的指责铺天盖地 。 诸如：“瑞幸咖啡 ， 民族之耻”、“瑞幸收割的是中国人” ， “证监会谴责 ， 瑞幸面临754亿索赔” ， “瑞幸 ， 元气满满的无耻”......
而对于笔者来讲 ， 更多的是惋惜！
本可成为亚马逊的瑞幸 ， 却不幸或将成为“ofo”们!未来 ， 瑞幸将何去何从？还能翻身吗？
资本泡沫 ， 一场“风口+重资产”赌局
瑞幸的资本泡沫 ， 从一开始就注定了！要从瑞幸的商业模式说起 。 瑞幸的商业逻辑是 ， 讲故事融资、亏损扩张和补贴 ， 达到规模化效应 ， 最后通过流量思维和超级用户群变现 ， 最终实现盈利 。
看起来似乎完美 ， 但前期需要巨大的资本支撑 ， 因为瑞幸赌的是“风口+重资产”产业 。
“风口”就是瑞幸最初讲的故事 ， 即当下中国喝咖啡的人比较少 ， 因此潜力市场空间巨大 。 而“重资产”无疑就是所谓线下门店的扩张 。 而且 ， 瑞幸挑战的是星巴克 ， 所以必须借助资本力量扩大战果 ， 拉开与跟随者的距离 。
可以说 ， 从在北京成立第一家瑞幸咖啡店开始 ， 瑞幸就开启了疯狂扩张的步伐 ， 短短一年时间内开出了2000家店 ， 两年开出4000家 ， 扩张速度惊人 。 同时 ， 靠着广告轰炸、线上拼团、精信营销、外卖切入等手段汇聚巨大流量 。
这意味着 ， 瑞幸烧钱速度同样令人乍舌 。 并且 ， 在高速扩张过程中 ， 瑞幸咖啡一直处于亏损状态 。 财报显示 ， 2018年 ， 公司净亏损16亿元 ， 2019年前三季度公司净亏损17亿元 。
也就是说 ， 瑞幸是一边高速成长 ， 一边巨额亏损！
瑞幸■自曝22亿造假，市值一夜蒸发360亿，瑞幸将何去何从？| 乐业乐活
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实际上 ， 瑞幸并不是第一家豪赌“风口+重资产”产业 ， 且靠亏损持续扩张的公司 ， 神州优车、蔚来汽车、摩拜 ， 商业逻辑十分类似 。
比如 ， 最开始都扮演挑战者的角色 ， 神州优车挑战滴滴、蔚来挑战特斯拉 ， 再者 ， 神速上市也惊人类似 ， 神州专车用19个月上市 ， 创立不到四年的蔚来汽车在美国亏损上市 。 此外 ， 疯狂的用户补贴也是他们不约而同的约定 。
回到瑞幸的正题：
瑞幸资本泡沫的导火索开始于2020年1月 ， 当时 ， 国际作空机构浑水针地瑞幸发布作空报告 ， 指出瑞幸在公司财务和运营数据上造假 ， 不过瑞幸随即驳斥了报告内容 ， 顶住了股值下跌的态势 。
戏剧性的是 ， 才过两个多月 ， 瑞幸就自曝“家丑” ， 有不少媒体指出瑞幸是因为年审过不了 ， 才不得已出此骚操作 。
不管怎样 ， 当下财务造假已经实锤 ， 瑞幸资本泡沫破裂已是板上钉钉的事 。
这也应了一句老话：有因必有果！
最像亚马逊的瑞幸 ， 为何却不幸“腰折”？


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