「中国新闻周刊」瑞幸能否成功甩锅？美国证券律师四处召集集体诉讼
瑞幸咖啡：小确幸或大灾难？
文/刘裘蒂
发于2020.4.20总第944期《中国新闻周刊》
被戏称为“割着资本主义的韭菜请中国消费者喝咖啡”的瑞幸 ， 在4月2日投放了一个爆炸性新闻：根据内部初步调查显示 ， 从2019年第二季度到第四季度 ， 公司伪造交易总额达22亿元人民币(3.1亿美元) ， 同时也大幅夸大某些成本和费用数据 。 基于虚假的财务状况 ， 瑞幸原本预计在2019年有7.32亿美元的销售额 ， 这显示2019年假账交易似乎占了总虚报销售额的近一半 。
瑞幸的公开声明显示 ， 首席运营官刘剑和其他几名员工从2019年第二季度开始制造假账 ， 鉴于此特别调查委员会建议采取某些临时性补救措施 ， 包括解雇首席运营官暨董事刘剑和涉嫌不当行为的雇员 ， 以及终止与已查明的虚假交易有关各方的合同和交易 。
早在1月31日浑水资本的首席执行官卡森·布洛克发推文说 ， 在收到“可信”的89页报告后 ， 它决定做空瑞幸 。 在二月间已经有律师事务所代表投资人在纽约南区联邦法院提出集体诉讼 。 两个月前指责浑水资本沽空报告“恶意抹黑”的瑞幸 ， 终于承认坐实了浑水的指控 。
浑水基金成立于2010年 ， 高度聚焦中概股的“浑水” ， 目前共做空了18家中概股 ， 逼迫6家公司退市 。 因此瑞幸不是浑水第一个作对的中概股 ， 也绝对不是最后一个 。
无独有偶 ， 好未来也在4月8日发布公告 ， 承认在例行的内部审计过程中发现了某些“员工不当行为” 。 浑水早在2018年6月13日就发布了一份71页的做空报告 ， 质疑好未来至少自2016年起财报造假 ， 欺诈性地创造利润 。
4月7日 ， 浑水又在社交媒体上公布了一份狼群研究撰写的看空爱奇艺的报告 ， 称爱奇艺早在2018年IPO之前便存在欺诈行为 ， 且涉嫌财务造假 。
这些已被证实或尚未证实的假账风波 ， 势必形成中概股的腥风血雨 ， 造成人心惶惶的忧虑 。
民事集体诉讼的列车
根据股市观察家的分析 ， 大抵被浑水做空的中国公司有三种下场：股价出现短期波动 ， 私有化退市而回归A股 ， 或直接停牌退市 。
目前对瑞幸提出的一起集体诉讼中 ， 被告包括总裁钱治亚、首席财务官Reinout Schakel、董事长陆正耀、其他非独立董事如前副董事长黎辉、刘二海、刘剑、高级副总裁郭谨一、以及参与IPO的联席主承销商瑞士信贷、摩根史坦利、中金公司海通国际、和两名联席副承销商等等 。
集体诉讼将代表从瑞幸IPO(2019年5月17日)至假账信息披露(2020年4月2日)为止购买了瑞幸证券的投资者 。 这个日期区间指的是投资者在特定时期(称为“集体期间”)内购买或出售公司公开交易的证券并遭受经济损失 。
所谓的“集体期间” ， 通常始于公司对重要事实作出虚假陈述或未能披露 ， 从而使陈述产生误导性的重要事实 ， 结束于向投资者充分披露真相时为止 。
美国有专门代理股东诉讼的律师事务所 ， 它们通常比较小型 ， 一闻到市场有血腥的味道 ， 便会像鲨鱼一般聚集 ， 透过各种渠道召集牵头进行股东诉讼 。 在征集投资人的公告中 ， 目前请求法院任命原告代表的期限是2020年4月13日 。
目前还另有律师事务所招募今年1月瑞幸的二次发行中购买股票的投资者 ， 当时瑞幸以每股42美元的价格出售了900万股股票 ， 筹集了超过3.8亿美元的新资金 ， 而既有股东套现了价值约2亿美元的480万股 。
美国上市公司因违反1934年立法的联邦《证券交易法》的集体诉讼风险总计大约为总市值的0.25% 。 在涉嫌违反1933年《证券法》 的证券集体诉讼中 ， 高管和董事必须和公司一同对股票注册报告中的虚假陈述承担责任 。
由于大规模和解 ， 证券集体诉讼一直是一个有利可图的领域 ， 最大的历史性集体诉讼和解金额是安然(71.4亿美元)、世通公司(61亿美元)、泰科国际(32亿美元)和威瑞(11亿美元) 。
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