『经济』50年前，美国与“深渊”擦肩而过
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新冠疫情全球蔓延 ， 给世界经济蒙上一片阴霾 。 据IMF预测 ， 2020年全球经济将迎来负增长 。 世界银行数据显示 ， 1980年以来 ， 全球GDP一直保持正增长（2009年最低为0.01%） ， 看来2020年要创新低了 。
相比1929年大萧条和2008年金融危机 ， 此次新冠疫情引发的全球衰退 ， 与20世纪70年代的滞胀有更多相似性 。 那次衰退 ， 肇始于石油危机 ， 对很多国家而言 ， 是一种不可控的外生冲击 。
【『经济』50年前，美国与“深渊”擦肩而过】在那次滞胀危机中 ， 传统的药方——刺激政策——失灵 ， 与当前新冠疫情肆虐下的刺激政策的局限性有颇多相似之处 。 回顾那段滞胀历史 ， 对于全球经济走出当前困境有很多启发意义 。
滞涨来袭 ， 美国坠入“黑铁时代”
二战结束时 ， 世界满目疮痍 ， 美国一枝独秀——以全球占比7%的人口 ， 生产全球42%的工业制成品、43%的电力、57%的钢铁、62%的原油和80%的汽车 。 战后 ， 外有世界重建刺激 ， 内有大萧条长期压制的需求反弹 ， 美国经济迎来近三十年的黄金增长期 。 1946-1973年 ， 美国经济年均增长3.8% ， 家庭实际收入年均上涨2.1% 。 这段时期 ， 美国处处透着乐观与繁荣：
高中学历及以下的蓝领工人靠一己之力足以养家 ， 并在郊区买地建房 ， 各项配套福利制度相继建立；
18-24岁人口中高等教育普及率提升20个百分点 ， 达到35% ， 经济体从制造业为主向知识型经济体的转型初显端倪；
美国企业在全球市场攻城略地 ， 如“英国市场上一半以上的汽车、吸尘器、电动剃须刀、剃须刀刀片、早餐麦片、薯片、缝纫机、吉士粉和打字机都产自美国”（格林斯潘语）；
商业创新也层出不穷 ， 沃尔玛重新定义“超市” ， 麦当劳开创加盟模式 ， 集装箱重新定义货运物流 ， 流程标准化重塑制造业……
正是在这种情况下 ， 20世纪70年代 ， 长达十余年的滞涨（增长停滞+通货膨胀）突然来袭 ， 与黄金时代形成鲜明对照 ， 将美国经济瞬时带入黑铁时代 ， 引发了巨大的社会反弹 。
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滞胀的产生 ， 引发了经济学界的广泛反思 。 人们普遍认为 ， 黄金冲击和石油冲击是滞涨的导火索 。
布雷顿森林体系下 ， 黄金长期外流让美国不堪重负 ， 1971年 ， 尼克松总统宣布终止美元兑换黄金（1盎司黄金=35美元）的义务 。 不再锚定黄金后 ， 美元成为真正的“纸币” ， 币值波动加剧 ， 通胀迎来第一个高峰 ， 正应了弗里德曼的名言 ， “通货膨胀无论何时何地都是一个货币现象” 。
1973年 ， OPEC对美国实施石油禁运 ， 一时间油价高涨 ， 成为通胀神助攻 。 在接下来的9年里 ， 美国原油价格上涨9倍 ， 交通、炼油厂、化工厂、钢铁厂、铝业公司、国际货运等能源大户受到严重冲击 ， 波及整个经济体 。
滞涨之下 ， 人们承受着失业与通胀的双重打击 ， 美国梦消失了 ， 引发一系列社会动荡：工人要求提高工资 ， 以匹配不断上升的生活成本；纳税人奋起反抗 ， 因为名义收入上升推高了他们的纳税登记；储蓄者发现积累一生的财富像雪糕一样融化消失 。
那段时间 ， 美国罢工不断 ， 暗杀率飙升 ， 社会动荡 。 据说当时尼克松总统曾私下说 ， “美国的堕落最终将摧毁一个文明” 。 1975年 ， 《时代周刊》曾刊登一篇封面文章 ， 提出“资本主义能否存在下去”的疑问 。
滞胀的反思：经济活力的消失
滞胀的影响如此之大 ， 除了在宏观层面溯源 ， 将其归结于“石油冲击”和“货币超发”外；微观层面 ， 经济学家发现 ， 企业活力下降才是迟迟无法走出停滞的最根本原因 。 在《繁荣与衰退》一书中 ， 格林斯潘曾如此评价当时的美国企业：
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