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『2019你为谁骄傲』小米2019财报：营收超2000亿，人均创收超华为( 二 )


『2019你为谁骄傲』小米2019财报：营收超2000亿，人均创收超华为
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『2019你为谁骄傲』小米2019财报：营收超2000亿，人均创收超华为
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从实际经营来看 ， Q4的促销活动基本是全年最大的 ， 10月-元旦期间节日集中 ， 中间也有双十一这些大型活动 。
从历史数据来看 ， 无论是IoT或手机 ， Q4毛利率整体都会偏低一些 ， 实际情况可能更多的来自于季度经营情况变化 ， 而并非趋势性的下降 。 比如我们看19Q4手机单价ASP比Q3低了些 ， 出货量比Q3轻微增长 ， 从经营逻辑和历史数据来看 ， Q4的ASP往往要比Q3要低 。
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同理IoT也有类似的规律 ， 2017年Q4的数据也有同样的规律 ， 我们从电视电脑的单价ASP来观察下这个现象 ， 也是Q2/Q3的ASP在全年算是最高 ， 当然整体趋势需要有另外的计算方式 。
因此目前来看 ， 手机和IoT的毛利率变动主要由季节性原因造成的 。
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另外我们分析下面板和内存成本 。 面板价格从去年开始一路下跌 ， Q4跌幅放缓 ， 真正反转的时间周期也不清楚要多久 ， 自然有利于下游的手机、电脑、电视产商 ， 内存价格在Q3有所上涨 ， 对成本有所压力 。
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现在电视和面板已经占IoT板块营收的41% ， 屏幕成本下降对于整个毛利都是有改善的 。 手机板块也是如此 ， SoC+屏幕+内存占了绝大部分成本 ， 从今年的需求来看 ， 这两块大成本项都很难说有多大涨价空间 ， 成本端不会有太大压力 ， 所以 ， 主要还是看小米产品本身的竞争力和品牌溢价能力 。
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手机业务：整体ASP有上升空间 。 国内市场份额或见底回升
分析完Q4的营收表现之后 ， 我们分析一些行业数据和小米的更深层的数据 ， 毕竟要讨论公司的发展 ， 放到整个行业大环境中做对比才有意义 。
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先从手机看起 ， 从2018-2019 ， 小米全球份额比较稳定 ， 这两个季度保持在9%左右 ， 这个数据还是比较有指导意义的 。 因为往往Q4苹果的关注度最高 ， 也就是说Q4是安卓系市占率最差的阶段 ， 而这期小米在Q4也有8.9%的市占比 ， 如果没有疫情的影响是应该是要高看一眼的 。
再看印度市场 ， 小米一直稳坐第一 ， 保持在30%左右的份额 ， 2019年 ， 三星在印度市场份额不断下降 ， 现在OV系在印度市场的份额也在上升 ， 虽然目前对小米没有威胁 ， 但仍需警惕 ， 印度市场将会是国产手机厂商竞争非常激烈的一个市场 。
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从以上结果来看 ， 小米的双品牌策略还是挺成功的 。 公司在 2019 年初将Redmi(红米)与小米分成两个品牌独立运行 ， Redmi 继承原小米的性价比品牌特性 ， 而小米则更为强调品牌价值 ， 通过不断的创新 ， 定位更高端的客户 。
因为本身小米没太大库存压力 。 2019年12 月 10 日 ， Redmi 发布起售价仅需1999 元的 K30 5G版 ， 2020年1月7日上午 ， Redmi首款5G手机K30 5G正式开售 ， 当天斩获多平台单品销量冠军 ， 单品表现相当不错 。


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