独家 | 积极财政的界定、回顾和展望( 七 ) 原标题：独家

我们现在这一轮的积极财政，和08—16年的积极财政，其实也有一些相同点。减税我们在做；增加国债发行规模，当时没有地方债，到后期有代发代还的地方债开始发行；增加财政补贴，可能本轮会降下来，因为新能源汽车补贴现在有退波；进一步优化财政支出结构（我们也在做）；政府的工具还是比较接近的，只有扩大政府公共投资规模这一部分，很有可能在这一轮的积极财政中受到一定管控。尽管说我们现在有了强调补短板的101号文，从效果来看，实现了V型的反转，但是问题也有。这两轮的积极财政都是应对需求快速萎缩而采取总需求政策，主要措施也是在需求上做文章，正面作用就是逆周期调节、把经济拉起来，但负面作用也在于确确实实出现了挤出民间投资的效应，财政支出年年高企，也导致企业的税收负担在加重，包括这两年我们一直在提的地方政府隐性债务风险。这是我们回顾过去两轮积极财政能够得到一些信息，基本还是以减税、扩大投资、调整结构为主。

2019年积极财政展望

但这一轮可能会有些变化，我们来看19年的积极财政展望。这是刘琨部长在高层论坛上的讲话，从今年来看，我们的积极财政是做五条：实施更大规模的减税；支持供给侧改革；扩大财政支出规模，形成国内市场；强调政策保障和资金支持，坚决打赢三大攻坚战（尤其在扶贫这一块，我们今年会有很多的投入）；坚持尽力而为，量力而行，重点是在提高保障和改善民生水平。尽力而为，量力而行，去年包头地铁被叫停时，总书记在批示上面也写了这八个字。所以从这个角度看，今年的积极财政恐怕很难像08、09年一样大张旗鼓的去搞基建，这是和过去两轮积极财政不一样的地方。从我们角度来看，到底有哪些举措？今年的主基是“加力提效” ，去年是“聚力增效” ，聚力增效到加力提效，其实可以看出来，今年的财政力度应该比去年要大，目标赤字也比去年高了，去年2.6% ，今年2.8% 。如果根据预算安排，我们测算实际赤字率，不考虑各种调入、结转结余以及中央预算稳定基金，很有可能到历史高位，接近于4.38% 。