怎样评价爱奇艺( 二 )
广告收入方面，由于一季度一向都是广告淡季，爱奇艺在线广告业务收入为21亿元，较上个季度的收入22亿元有小幅下滑。根据爱奇艺方面表示，尽管受到宏观经济变化与信息流广告业务恢复不及预期的影响，但该部分收入仍与去年同期持平。
而内容分销收入方面，一季度内容分销收入4.43亿，同比增长66%，环比下降15.2%。从2018年Q3的8.35亿高位回落，预计在下一部爆款剧集出现之前，内容分销收入会继续维持现在的水平。
其他收入方面，一季度其它收入9.83亿，同比增长142.6%。其中去年收购的天象互娱一季度游戏收入的明显增长是主要推动力。
「内容投入持续加码，亏损收窄」对于视频网站来说，用户规模和市场份额一直都是最重要的。因为影视生产的边际成本是低的，每一单位新增的影视产品，制作成本已经付出确定，从100个人到10万个人看，带来的总成本增量可能只有带宽和服务器的成本。
在这样的逻辑推动下，内容能吸引到多少人便是一个关键因素。
好消息是，2017年开始，院线电影的互联网版权价格开始稳定；去年开始，电视剧的版权成本开始稳定，下降。
在本季度，作为开支项大头的内容成本环比下降了18%，同时爱奇艺也表示：“2018年8月之后内容采购和制作成本都明显下降，但采购内容到播出一般要6-12个月，自制内容12-18个月，对财报影响存在滞后性。”
内容成本除以订阅用户数即得到单订阅用户成本，如上图，爱奇艺的单订阅用户成本是在下降的。而内容成本在本季度的数额为53亿元，环比也出现了下降。
理论上，当订阅用户内容成本低于订阅用户贡献时，这一简单模型就能够达到盈利。不过，内容成本的降低并不意味着爱奇艺对内容的投入度降低。
根据深响之前对龚宇的采访，爱奇艺仍然是把内容放在首位：“原创是我们重点投入的，原创带来的投入增加抵消了一部分版权采购的成本下降。从长期来看，这个投入是对的、健康的。”
今年一季度后，爱奇艺手里的内容筹码还有很多。
在影视作品方面，由黄子韬和张雪迎主演的《租界少年之热血档案》、王源和欧阳娜娜主演的《大主宰》等多部由当红年轻演员主演的作品讨论热度一直都在持续，前者剧情聚焦于特定历史时期里一代爱国青年的人生历程，后者则是改编自天蚕土豆的同名青春热血小说，小说本身知名度就很高。
另外由李现、刘奕君、何润东出演的《剑王朝》也是部不得不提的剧集，该剧同样是改编于同名人气小说，而且还是由导演冯小刚监制。
在综艺方面，爱奇艺计划将推出首档舞台音乐剧新人培养节目《舞台的奇迹》、首档中国乡村漫游指南真人秀《宝藏般的乡村》、明星独居生活观察真人秀《一个人的生活》、聚焦女性关注家庭话题的《做家务的男人》等多部综艺。
“随着2019年的展开，我们将继续建立和投资我们的内容生态系统，这是我们实现长期可持续增长的基础。”在本季度，爱奇艺首席财务官王晓东这样表示。
更值得关注的是，原创内容的生成就意味着一个新生的IP源头。
深响之前的文章有提到（《人人都想成为迪士尼，可能吗》），好莱坞曾有一个著名的“火车头”理论：电影本身可以不挣钱，但它必须带动相关产品的发展。
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