江苏龙网

  1. 主页 > 生活百科 > >

股价|“万亿宁王”成过去式 宁德时代5个月蒸发6000亿：到底咋了

宁德时代 14 万股东，不淡定了 。
最近，宁德时代在二级市场正遭遇「退烧」，市值跌破万亿 。4 月 24 日晚间，宁德时代发布公告称，原定于 4 月 28 日披露的一季报，推迟至 4 月 30 日 。4 月 25 日收盘，宁德时代的股价下跌 6.08% 到 390.1 元/股，总市值为 9092 亿元 。
股价|“万亿宁王”成过去式 宁德时代5个月蒸发6000亿：到底咋了
文章图片

过去 5 个月里，宁德时代的股价已经从高点下跌了 4 成，市值「蒸发」超过 6000 亿元 。
此前即便发布了一份堪称行业天花板的「答卷」，宁德时代的股价依然没能得到提振 。
根据财报，2021 年宁德时代实现营收 1303.6 亿元，同比增 159％；实现归母净利润 159 亿元，同比增 185％，相当于 5 个比亚迪（净利润为 30.45 亿元）；毛利率为 26.3%，高于行业平均水平；费用率降低至 11.3％，较 2020 年的 13.6%，下降 2.3pct；现金及现金等价物增加 120.7 亿元，余额为 755 亿元 。
股价|“万亿宁王”成过去式 宁德时代5个月蒸发6000亿：到底咋了
文章图片

股价和业务冰火两重天，信徒们不禁要问：宁王到底怎么了？
如果说，处于龙头地位的动力电池行业，是支撑宁德时代万亿市值的基石 。那尚未完全放量的储能业务，则是宁德时代「第二增长曲线」的关键 。
1动力电池尽享「红利」
支撑起宁德时代市值快速成长的基础，是其营收与业绩的爆发式增长 。从 2014 年到 2021 年，宁德时代的营业总收入从 8.67 亿提升至 1303.6 亿元，增长近 150 倍 。
在宁德时代的三大业务中，动力电池系统是最重要的业务，市场也最为关注 。财报数据显示，2021 年，动力电池系统的营收是 914.9 亿元，同比增长 132%，占总营收比例为 70.19% 。
这主要得益于全球新能源车市场，特别是中国市场持续增长，带动宁德时代动力电池销售快速提升 。2021 年宁德时代动力电池系统销量 116.71GWh，同比增长 162.6% 。这不仅仅高于全国平均水平，也高于世界平均增速 。
据了解，2021 年中国动力电池装机量 81GWh，同比增 143％；根据 SNE Research 的数据，全球动力电池装机量为 296.8GWGWh，同比增 102％ 。
宁德时代不仅享受行业发展增速，市占率更是进一步提升 。2021 年，宁德时代在国内的市占率为 52％，同比提升 2pct；在全球市场的市占率也达到 32.6％，同比提升 6pct，进一步拉大与 LG 新能（全球份额 20.3%）和松下（全球份额 12.2%）的差距 。
值得一提的是，宁德时代的海外市场持续发力 。数据显示，2021 年，宁德时代海外市场的营收为 279 亿元，同比增长 252%，远高于国内市场的 142%；营收占比也从 15.71% 提升到 21.38%，增加了 5.67pct 。
此前，宁德时代一直被诟病过于依赖国内市场 。2019 年，国内市场占宁德时代总营收比例为 95.63%，海外市场的营收仅有 20 亿元，占总营收的比例也只有 4.37% 。随着海外市场的发展，宁德市场也开始积极布局 。2020 年，宁德时代海外市场同比增长 295%，营收达到了 79 亿元，占总营收的比例也达到了 15.71% 。
除了出货量和营收，毛利率也是衡量电池企业的重要指标 。2021 年宁德时代动力电池系统的毛利率是 22%，相比 2020 年的 26.56% 下滑了 4.56pct 。
其实，最近几年，宁德时代动力电池的毛利率在持续下滑 。从 2017 年开始，宁德时代动力电池的毛利率，已经从最早的 35.3% 逐步下滑如今的 22% 。
对此，宁德时代此前表示，动力电池毛利率下降是个长期趋势 。这里既有以碳酸锂为代表的原材料涨价的原因，也有市场竞争加剧的原因 。宁德时代和客户的目标都是要降价，但受制于目前上游钴、锂等原材料的大幅涨价，以及主机厂商的强势，宁德时代的毛利率受到挤压 。
不过，即便宁德时代的毛利率下滑，但还是处于行业头部水平 。目前，很多电池公司的年报还尚未发布 。以 2021 年半年报举例，当时宁德时代的毛利率为 23%，环比下降 3.56 pcts；相比之下，亿纬锂能锂离子电池业务毛利率为 22.95%，环比下滑 3.18pcts；国轩高科的动力锂电池业务毛利率是 19.27%，环比下滑 5.45pcts 。
特别值得一提的是，截至 2021 年底，宁德时代的产能为 170GWh，较 2020 年的 69.1GWh 提升了 101GWh，并根据市场需求布局了广东肇庆、江西宜春、贵州贵阳等生产基地；同时，产能利用率达到了 95%，接近满产 。这些都有助于有助于宁德时代提升生产效率，降低摊销成本 。


推荐阅读


上一篇：美国最好的车是什么车？

下一篇：电子驾驶证怎么领取？