第一财经11月26日21:22风口上的新能源车 ， 泡沫还是机遇？
今年11月份以来 ， 中国三大造车新势力蔚来汽车、理想汽车和小鹏汽车的股价走势令人瞩目 。 在不到一个月的时间里 ， 这三家造车新势力的股价接连翻倍、市值迅速飙升 ， 将福特等众多老牌汽车巨头甩在身后 。
文章插图
一．探索整个汽车行业上行逻辑
我一直说 ， 投资不能只看一两天的行情 ， 而要找到背后的逻辑 。
其实 ， 关于新能源汽车 ， 并不是进入11月份才开始热的 。 早在去年年底 ， 特斯拉就出现股价暴涨 ， 今年年初至今 ， 特斯拉股价累计涨496% ， 市值已高达4947亿美元 。 这代表的是一个大方向 ， 一个属于新能源汽车的未来方向 。
而A股市场 ， 或者说我们的国产新能源汽车 ， 爆发的时间相对晚了一些 。 但我认为这是中国制造一直以来的一个基本路径 。 就像早年的手机市场 ， 从山寨机起步 ， 后来做低端手机 ， 再到后面做高端手机 。
同样 ， 新能源汽车的发展 ， 也基本遵循了这样的路径 。 刚开始 ， 我们看见海外相关的汽车公司走势非常好 ， 尤其像特斯拉的股价走势 。 后来 ， 特斯开始进入中国 ， 它的股价开始飙升 ， 接连打爆了很多空头 。
也就是说 ， 很多资本对股价都预判错了 ， 没想到股价会涨这么多 。 甚至包括马斯克 ， 他自己有一段时间都说 ， 股价涨太高了 。 更没想到的是 ， 后面的股价持续上涨 ， 涨幅远超他的想象 。 其实 ， 最主要的原因 ， 就是新能源汽车已经到了一个特殊的阶段 ， 无论是它的驾驶里程 ， 还是整个充电桩的布局 ， 或者各个方面造价的成本 ， 都在下降 。 这种时候 ， 已经到了一个爆发的临界点 。
所以 ， 我们会发现 ， 不仅特斯拉的销量非常大 ， 蔚来、理想、小鹏这样的企业出货量也已经很大了 。
这个时候会发现 ， 我们之前所设想的各种新能源车的理想未来 ， 现在已经开始落地了 。 现在 ， 正是一个非常重要的关键时间点 ， 各个国家、包括欧盟 ， 都在制定2025年计划 ， 或2030年计划 。 到那时候 ， 所有的燃油汽车都要被新能源汽车取代 ， 大家认为是不可逆的趋势 。 而新能源汽车和燃油汽车的本质区别是什么？从投资的角度看 ， 本质区别不是新能源汽车代表未来 ， 而是这一次中国新能源（以及智能）汽车制造和世界同步 ， 并有可能引领世界 。 而按照目前传统汽车的数量来预估 ， 新能源汽车未来的空间是非常巨大的 。
二．行业弯道超车 ， 想象空间巨大
汽车产业是一个体量非常大的产业 ， 在我们国家可以占到10%的GDP比例 。 大家都会认为这是一个长赛道 ， 是一个可能长期上涨的概念 。 但短期快速上涨 ， 必然会造成市场跟风追捧的情况 。 而目前三大造车新势力股价出现下跌 ， 相关新能源汽车概念股回调 ， 从一定程度上来说 ， 是非常正常的 。
对于这点 ， 我们心中要有个底线 ， 即传统汽车过渡到新能源汽车 ， 这是一个不可逆的过程 。 包括中国制造 ， 现在国家非常重视 。 并且整个汽车的产业链 ， 尤其是新能源汽车 ， 包括智能汽车 ， 中国制造的力量已经非常强大了 。 强大到特斯拉的超级工厂来到中国 ， 生产成本直接下降 。
历史上 ， 曾经有一段时间 ， 日本发展的非常快 ， 尤其是汽车产业 ， 当时主打的是节能轻型汽车 ， 它很快就打败了欧美的一些汽车巨头 ， 占领了全球市场 。 直到现在 ， 日本汽车的制造能力和销量 ， 依然排在前面 。 而这一次 ， 中国制造 ， 尤其是在新能源领域 ， 未来的智能汽车的领域 ， 我们都可以走在很前面 ， 应该说是实现了一个非常完美的弯道超车 。 这意味着 ， 中国汽车制造的能力和竞争力 ， 可能第一次站到世界的舞台上去 。到时候 ， 不仅是这三大造车新势力 ， 还有中国土生土长的几个厂家 ， 他们要面对的不仅是国内巨大的汽车市场 ， 还有全球的汽车市场 。 这个想象空间是非常巨大的 。
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