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小鹏汽车财报虽亮眼，但赚钱仍艰难


小鹏汽车财报虽亮眼，但赚钱仍艰难文章插图
科技自媒体/ 江湖老刘
2020年11月12日 ， 小鹏汽车交出了上市后的首份财报 。 财报显示 ， 其2020年第三季度总交付量达8578台 ， 与此同时 ， 2020年第三季度总收入为人民币19.90亿元（2.93亿美元） ， 较2019年同期的人民币4.50亿元增长342.5% ， 较2020年第二季度的人民币5.91亿元增长236.9% 。
营收暴涨并不算最大亮点 ， 财报显示 ， 2020年第三季度小鹏汽车的毛利率为4.6% ， 上市后首次发季报毛利率便转正才是财报中的最大看点 。 对于一个造车新势力来说 ， 小鹏汽车确实交出了一份漂亮的答卷 ， 但在首份财报后就谈论盈利或许为时过早 。
财报虽亮眼 ， 谈盈利尚早
从今年4月开始 ， 小鹏汽车的销量开始出现下滑情况 ， 从1008辆下降到了6月的821辆 ， 整个上半年小鹏汽车销量4698辆 ， 同比下滑51% ， 跌出造车新势力销量榜前三 。 虽然7月开始回暖 ， 但是纵观小鹏汽车7月交付车型 ， 新车型小鹏P7要比小鹏G3多上许多 ， 这不禁引起外界对其产生“造一款丢一款”的质疑 。
就在前不久发布的造车新势力10月交付车辆数显示 ， 小鹏汽车10月总交付量达到3040台 ， 但是小鹏P7单月交付2104台 ， 这似乎更证实了外界对其的质疑 。
并且对比与其同为一阵的造车新势力蔚来和理想 ， 小鹏汽车的成绩并不出色 。 蔚来汽车10月交付车辆5055辆 ， 同比增长100.1%；理想汽车10月理想ONE交付3692辆 ， 都要比小鹏汽车多上不少 。
现下 ， 小鹏P7正面临不小的挑战 ， 要想继续扩大毛利率并进一步实现盈利 ， 小鹏汽车必须实现更大的规模效益 。 对于交付量处于爬坡阶段的小鹏汽车而言 ， 扩大产能显得十分重要 。
自建工厂成了“产能救星” 。 在Q3财报电话会中 ， 小鹏汽车表示其第二座工厂设计年产能为10万辆 ， 投资30亿元 ， 计划于2022年底建成投产 。 小鹏汽车的首个工厂正处于产能稳步爬坡的阶段 ， 自5月拿到生产资质后 ， 160天内 ， 肇庆工厂已经生产了10000辆P7 。
同时 ， 小鹏汽车正在加速布局销售网络 。 财报会议中 ， 小鹏汽车高层透露截至今年年底 ， 计划新增150家门店 ， 覆盖72座城市 。 预计在2020年第四季度 ， 小鹏汽车的总交付数量约达到1万辆 。
【小鹏汽车财报虽亮眼，但赚钱仍艰难】但建工厂、扩门店 ， 这些都需要大量资金支持 ， 财报数据虽然亮眼 ， 但要谈盈利 ， 小鹏汽车还需要时间 。
从软件业务中获利
资本市场从不无脑追捧 。 在小鹏汽车的美好蓝图中 ， 智能化是最吸引人的一部分 。
实现智能化的代价则是巨额研发投入 ， 小鹏汽车招股书显示 ， 技术研发一直是这家公司最烧钱的地方：2018年 ， 小鹏研发投入10.5亿 ， 占营业费用62%；2019年研发投入达到20.7亿 ， 占营业费用的64% 。 仅2020年第三季度 ， 小鹏汽车研发支出就达到6.35亿元 ， 同比增长46.1% 。
在本季度交付的小鹏P7中 ， 已经有98%的车辆支持XPILOT2.5或XPILOT3.0 。 何小鹏在电话会议中透露 ， 公司计划在2021年给用户带来XPILOT3.0OTA 。 此前 ， 在招股书中 ， 小鹏汽车提到其目标是通过提供先进的软件系统 ， 使收入来源和盈利机会多样化 ， 希望智能软件的销售能提高毛利率 。
在江湖老刘看来 ， 随着XPILOT3.0的普及 ， 软件很可能为小鹏汽车带来新的收入 。
江湖老刘 ， TMT行业观察者 ， 社交电商行业分析师 ， 知名IT评论员 。


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