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qdii|QDII 基金13年出海路： 两成净值低于面值， “沪港深”亮眼( 二 )


第一季度 ， 国际市场原油价格大幅下跌 ， WTI和布伦特原油价格分别一度跌至20美元和25美元以下 ， 单季度分别收跌65.8%和65.5% ， 进入4月 ， 国际油价下跌加剧 。 4月20日 ， WTI原油期货5月合约史上首次跌至负值 ， 盘中最低触及-40美元/桶 。
海外原油市场惊涛骇浪 ， 国内3~4月份 ， 易方达原油、诺安油气、南方原油LOF、嘉实原油、华宝油气、华安石油基金、国泰商品、信诚商品等产品的单位净值一再突破下限 ， 其中国泰商品4月28日单位净值刷新同类最低历史纪录 ， 为0.149元 。
从配置来看 ， 有7只原油主题QDII基金是股票型基金 ， 主要投资于石油指数成份股、备选股 ， 即投资于原油或石油相关股票 ， 底层资产是原油相关产业的公司；另一类是FOF型 ， 投资于海外原油ETF或相关主题基金 ， 底层资产是原油期货合约 。 而国泰商品、信诚商品均为FOF ， 配置范围分别为各类大宗商品、全球商品类基金 ， 但两只基金一季度均重仓了原油ETF 。
此后 ， 上述基金净值均仅有微弱反弹 ， 而诺安油气10月28日单位净值再创该产品新低 ， 为0.375元 。 截至11月11日 ， 国泰商品单位净值年内重挫61.68%、易方达原油、南方原油LOF、嘉实原油年内跌幅均超50% ， 另有诺安油气、华宝油气、信诚商品等下跌超30% 。
“沪港深”基金或为替代
至今 ， 公募基金出海已经13年 ， 目前行业普遍避而不谈此类产品 ， 归根结底是业绩不尽如人意 。
整体来看 ， 据Choice数据 ， 现存的近300只QDII基金中 ， （A、C份额 ， 人民币美元分开计算）复权单位净值在面值以下的产品有60只左右 ， 占总数约20% ， 而剔除QDII基金后全市场（剔除货币基金、短期理财 ， 下同）单位净值低于面值的基金不足6% 。
“QDII基金方向还是挺好 ， 但做海外投资的人比较少 ， 客观存在市场信息不对称、看夜盘等问题 ， 国内QDII基金经理数量也少 。 ”某公募基金内部人士告诉第一财经采访人员 ， 这又回到公募基金行业的核心竞争力问题 ， 人才方面 ， 基金经理尤其如此 。
此外 ， QDII基金费率普遍较高 ， 现存的近300只产品中管理费率高于1.5%的基金占比约1/3 ， 另外T+2估值、T+2赎回确认等现实情况也影响投资意愿 。
上述人士建议 ， 部分“沪港深”基金可以替代一些QDII基金的属性 ， 而且比QDII交易方便 。 据Choice数据 ， 截至11月11日 ， 剔除QDII基金后 ， 全市场简称中带有“沪港深”字样的基金共105只 ， 其中仅有华宝标普沪港深中国增强(LOF)的两只A、C份额产品复权单位净值仍低于面值 。 另有富国天源(100016)沪港深平衡混合、华安沪港深外延灵活配置混合、前海开源沪港深精选混合复权单位净值在3元以上 。
【qdii|QDII 基金13年出海路： 两成净值低于面值 ，“沪港深”亮眼】来源：第一财经
（责任编辑：冉笑宇 ）


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