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qdii|QDII 基金13年出海路： 两成净值低于面值， “沪港深”亮眼

[ 现存的近300只QDII基金中 ， （A、C份额 ， 人民币美元分开计算）复权单位净值在面值以下的产品有60只左右 ， 占总数约20% ， 而剔除QDII基金后全市场（剔除货币基金、短期理财）单位净值低于面值的基金不足6% 。]
距离2007年首批QDII基金出海已经13年时间 ， 截至目前 ， 南方全球配置、华夏全球股票、嘉实海外的单位净值已成功收复“面值” ， 获得不同比例的净值增长 。
13年后 ， 原油主题QDII基金作为QDII基金代表再度回归投资者视野 ， 但因为今年疫情给全球经济带来的影响 ， 这些原油主题QDII的净值与油价一样遭遇“雪崩” ， 其中国泰商品的单位净值一度刷新同类产品的最低历史纪录 ， 为0.149元 。
一次因全球金融危机 ， 一次则因为油价的惨跌 ， QDII基金两次被市场牢牢记住 。 业内人士认为 ， 这样的结果存在客观与主观原因 ， QDII基金经理缺乏 ， 更谈不上优秀 ， 加上市场信息的不对称 ， 产品的业绩表现一次次给投资者演绎“活生生”的投教课 。
首批出海QDII基金遭重创
2007年下半年 ， 南方全球精选配置、华夏全球股票、嘉实海外中国股票(070012)混合、上投摩根亚太优势(377016)混合首批QDII基金相继成立 。 当时 ， 上述四只基金被市场寄予厚望 ， 首发日当天募集资金超过预定额度 ， 国家外汇管理局不得不追加特批 ， 最终按比例配售合计募集资金1200亿元 。
高调出海次年 ， 美国次贷危机爆发 ， 全球股市进入暴跌模式 ， 四只QDII基金被“血洗” 。 2008年 ， 嘉实海外(070012)中国股票混合、上投摩根亚太优势混合单位净值最低跌至0.339元、0.322元；华夏全球股票、南方全球精选配置最低也分别跌至0.415元、0.474元 ， 时至今日 ， 前三只基金的最低净值纪录仍停留在那一年 。
经过十余年的艰难挣扎 ， 华夏全球股票在2017年8月首次回归面值 ， 南方全球精选配置在2019年9月回归1元面值 ， 嘉实海外中国股票混合则在2020年7月“回本” 。 截至11月11日 ， 上述三只基金回本后的收益率分别为25.1%、19.7%、7.4% ， 事实上 ， 上述三只基金成立13年以来的涨幅也大体如此 。
规模方面 ， 截至2020年9月末 ， 华夏全球股票、南方全球精选配置、嘉实海外中国股票混合缩水严重 ， 分别为34.33亿元、30.16亿元和41.01亿元 。
另外 ， 上投摩根亚太优势混合截至11月11日单位净值为0.97元 ， 仍未站稳面值 。 截至今年9月低 ， 该基金的规模为41.2亿元 ， 居首批QDII基金规模之首 。
一位经历过2007年市场的人士告诉第一财经采访人员 ， 那时 ， 科技股还没有成为主流 ， 恒生指数两个多月从20000点左右飞涨到30000点左右 ， 主要带动上涨的品种是周期股 ， 如有色、航运、煤炭 ， 中远海发(601866,股吧)（02866.HK）8月到10月股价实现翻倍 。
2008年 ， 港股前期涨幅累积过大的周期股遭到重挫 ， 四只出海QDII基金起初股票仓位中港股比例占主要部分 。 截至2007年底 ， 上投摩根亚太优势混合配置股票占比达91.02% ， 其中金属及采矿业、石油、天然气及消耗燃料业两大类行业市值占基金资产净值占比合计达28.06% ， 此后仓位下调 ， 2008年三季报显示 ， 该比例降至10.03% 。
QDII再次遭遇“滑铁卢”
2008年全球金融市场的大幅波动给QDII基金重大创伤 。
2008年 ， QDII基金发行规模剧降 。 2009年 ， 没有新的QDII产品发行 。 直到2010年 ， 在海内外股市反弹的助推下 ， QDII基金的新发市场才重新步入正轨 。
也正是在2010年之后 ， QDII基金的产品设计逐渐走向多元化 。 跟踪美股、欧股和日本、印度、越南等股票市场的QDII——指数型基金 ， 追踪黄金、原油价格的QDII——另类投资型基金以及QDII——债券型基金等 ， 相继涌现 。
直至今年 ， 原油主题QDII基金作为QDII基金代表再次获得市场的高度关注 ， 南方原油LOF甚至登上热搜 。


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