江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

证券市场红周刊|海银资本王煜全：反垄断对平台型科技巨头长期影响可谓“九牛一毛”


反垄断对平台型公司影响可谓“九牛一毛” 。
5G应用云计算和ARjbc具看点 。
苹果推出首款芯片打造物联网 。
采访人员 | 林伟萍
本周一份平台经济反垄断指南征求意见稿 ， 让阿里、腾讯、美团、京东等平台科技龙头股价重挫 ， 无视“双11”火爆的销量对业绩的带动 。 海银资本创始合伙人王煜全在接受《红周刊》专访时表示 ， 从海外巨头反垄断调查或诉讼来看 ， 反垄断对平台型科技巨头长期影响可谓“九牛一毛” ， 当下互联网龙头股价下挫反而是加仓好时机 。 作为5G领域资深研究者 ， 他认为 ， 云计算和AR是5G最具看点的应用领域 ， 在此方面有前瞻性布局的科技公司 ， 未来预期将带来超额收益 。 例如 ， 苹果iPhone12中预埋激光雷达技术 ， 就是对AR应用领域的前瞻 。 而推出首款自研芯片 ， 则在未来物联网落地中将发挥重要作用 。
“反垄断”对阿里腾讯影响有限
蚂蚁金服10年内市值将超淘宝
《红周刊》：先和您聊聊最近市场热点 。 您如何看本周的反垄断指南（征求意见稿）对互联网巨头的影响？
王煜全：影响有限 。 反垄断的复杂性和艰巨程度比很多投资者想的要大很多 ， 落地并不容易 。
如亚马逊掌握了大量的商品销售数据信息 ， 也有推荐产品的权利 ， 哪些产品销量大、利润多 ， 亚马逊就将其替换成自己的商品 。 当消费者购买竞争对手商品时 ， 它会通过推荐比竞争对手价格更低的自身产品链接 ， 从而将竞争对手消费者导流到亚马逊 。 亚马逊因此被多次提起反垄断诉讼 ， 但至今没有一个惩罚措施落地 。 因为平台型公司既是技术平台 ， 又是承载大量业务的平台 。 反垄断好比不允许平台公司做应用 ， 但平台上的很多业务又和应用有必然的联系 ， 这本身就相矛盾 。
如果从投资角度 ， 我觉得这些公司因反垄断股价“打折”时 ， 反而是投资者比较不错的介入时点 。
《红周刊》：市场有观点认为 ， 在反垄断政策下 ， 微信和淘宝对外链接的封禁或得以放开 ， 这将利好抖音、快手等平台分食这两大巨头的流量池 。
王煜全：理论上 ， 微信和淘宝等巨头存在对外放开分享链接的可能 。 但这背后的问题是 ， 外部链接中如果包含假冒伪劣产品 ， 或者欺诈的信息 ， 那淘宝或者微信要不要对此负责 ， 这个责任如何界定 ， 都是需要考虑的问题 。
《红周刊》：市场预期反垄断对蚂蚁金服平台将带来限制 ， 叠加网贷新规 ， 蚂蚁金服投资价值是否将被削弱？您此前的论断 ， 10年内蚂蚁市值将超过淘宝 ， 是否依然成立？
王煜全：依然成立 。 网贷新规对蚂蚁金服短期影响会很大 ， 因为此监管和它的小贷主营业务有关 。 但长期看影响不大 。 蚂蚁金服的核心竞争力是它对个人消费者的信用比任何银行都了解 ， 而这个核心竞争力并未随着监管而受损 。 另外 ， 长期来看 ， 在强监管下个人消费贷款未来是否有发展空间？答案是肯定的 ， 有能力做这个业务肯定还是蚂蚁金服、财付通等企业 。 小贷业务主要在于合规问题 ， 新规也就是增加了资金成本 ， 但如果蚂蚁业务确实是赚钱的 ， 蚂蚁也不太会在意多支付这些资金成本的问题 。 此外 ， 蚂蚁之前因为热度太高 ， 被过度溢价 ， 此次借机给市场浇点冷水 ， 让投资者以更合理的价格买入蚂蚁的股票 ， 未来也就可以更好地分享蚂蚁的红利 。
《红周刊》：参考亚马逊、谷歌、苹果、Facebook等科技巨头反垄断调查 ， 可能存在哪些反垄断的处罚措施？
王煜全：现在主要就是罚款 。 目前针对海外科技巨头最大一笔是谷歌 ， 金额在几十亿美元 ， 但这相较于其万亿的体量来看可谓“九牛一毛” ， 难以撼动其原有行业地位 。 平台的价值就在于 ， 价值巨大 ， 利益巨大 。
之前 ， 还会对涉嫌垄断的科技企业进行分拆 ， 最典型的是美国对电信巨头AT&T的拆分 ， 但其被拆分后 ， 现在成了“小贝尔” ， 企业价值大幅受损 。 因为科技基础设施具有网络规模效应 。 这也使得如今的美国互联网很强 ， 但通讯业务并不强 。 所以 ， 如今各国反垄断都不会对科技巨头轻易做出拆分的处罚 。


推荐阅读


上一篇：证券时报网|券业获客成本激增，一个账户需1000元？年内至少8家券商新增客户约百万，后续空间还有多大？

下一篇：追梦娱乐圈|10月份民航运输生产继续增长 旅客运输量恢复至去年同期88.3%