|用这个指标选股，可以闷声发财
国庆期间发现一个找闷声发财行业的指标分享给大家 ， PB-ROE选股模型 ， 用估值指标PB和财务指标ROE这两个角度动态去看公司的估值 ， PB-ROE选股模型主要定位：低估值（低PB） ， 高盈利（高ROE） 。
市净率（PB）=总市值÷净资产 ， 市净率在上一次《估值一直困扰的问题》中有介绍 ， 其实大部分的企业可以用市净率估值 ， 因为生产产品之前要投入生产设备 。 当这个行业处于景气阶段 ， 这些设备相应更值钱；当不景气时 ， 设备也相对贬值 。
净资产收益率（ROE）=总资产收益率X杠杆率 ， 成立公司需要投入资源 ， 一是自己有 ， 二是借 。 比如我们买一套300万的房子 ， 3成首付 ， 则需要90万 ， 另外的210万银行贷款 。 90万是自己的净资产 ， 另外的210万是杠杆 。 会杠杆经营也是一种能力 。
PB-ROE兼顾PB与ROE两个指标 ， 综合两者选择性价比高的股票 。 根据PB值和ROE值 ， 分为高中低三档：
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数据来源：wind
以PB-ROE高中低三档 ， 把各个行业大致分成了以下五个板块群：
①低估值 ， 低ROE：商贸零售 ， 石油石化 ， 交通运输 。
②低估值 ， 中等ROE：银行 ， 煤炭 ， 钢铁 ， 地产 ， 非银金融 ， 纺织 ， 公用事业 。
③中估值 ， 中ROE:汽车 ， 有色 ， 国防军工 ， 基础化工 ， 传媒 ， 新能源 ， 机械设备 。
④中估值 ， 高ROE:农林牧渔 ， 家电 ， 建材 。
⑤高估值 ， 中ROE:电子 ， 医药 。
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平时大家的目光聚焦点都在两侧 ， 一边是持有食品饮料 ， 医药这类的欢呼雀跃 ， 一边是黑四类伤心绝望 ， 却很少人把目光聚焦在建材 ， 农林牧渔 ， 家电这些ROE出众 ， 并且估值不高的行业 。 就类似以前上学 ， 学霸和学渣老师是最关注的 ， 也是记得最久的 。 那些成绩不上不下默默无闻的同学总是被忽视 。
从走势看 ， 三个行业虽然表现平平 ， 却一直闷声发大财 ， 默默创新高 。
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数据来源：wind
那这三个行业过去的ROE也是这么高？PB也属于低估吗？还是用了后视镜？
下面四张图是2017年1月1日 ， 2018年1月1日 ， 2019年1月1日 ， 2020年1月1日的PB-ROE的分布图：
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数据来源：wind
1.家电 ， 近四年ROE分别为17.76% ， 18.63% ， 14.96% ， 17.11% ， 它的ROE值一直居高 。
家电行业一直被认为是一个成熟的行业 ， 并且技术壁垒不高 ， 还具有地产后周期属性 ， 所以经常被忽视 。
2017年印象最深的家电还是白色家电（格力电器 ， 美的集团） ， 这两大家电巨头 ， 再后来是2018年的厨电（老板电器） ， 当时地产开始接连受到政策打压 ， 大家都觉得家电就到头了 ， 然而小家电又开辟新天地 。
我们每个人都脱离不了生活 ， 家电是我们生活便利非常重要的一部分 ， 我们越来越依赖家电 ， 家电更加精小 ， 更加易耗 ， 更换频次更高 。
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