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证券市场红周刊|海银资本王煜全：反垄断对平台型科技巨头长期影响可谓“九牛一毛”( 二 )


《红周刊》：提到海外科技巨头 ， 再聊聊备受关注的美国大选 ， 虽仍有一定变数 ， 但基本属于靴子落地 。 您认为如果拜登当选 ， 会对国内外科技公司带来哪些影响？
王煜全：这得区分来看 ， 就互联网等科技公司而言 ， 拜登当选毫无疑问是利好美国互联网企业 ， 因为从奥巴马以来 ， 美国总统都非常支持创新 。 但这种利好不一定会传到中国互联网企业身上 ， 因为中美互联网是“两张网” 。 美股科技巨头 ， 我们对亚马逊、谷歌、微软比较看好 。 但对Facebook短期相对谨慎 ， 其在人工智能上下了很大力气 ， 但目前看还没有太大突破 ， 未来Facebook可能会将重心放在VR ， 而VR需要很强的内容支持 。 Facebook旗下的Oculus未来有机会在该领域跑出来 ， 但至少还需熬三年 。
此外 ， 拜登当选对中美半导体、能源等硬科技都是利好 ， 因为该领域中美同属一个生态 。 例如 ， 新能源汽车过去几年并没有得到政府的大力扶持 ， 如果后续能获得大力扶持 ， 特斯拉等美国新能源企业发展好了 ， 中国很多与之有业务往来的科技企业也会随之受益 。
当然投资科技股具体需要看公司的技术路线和发展策略 ， 例如 ， 芯片领域受到市场追捧 ， 但英特尔今年股价并没有太大涨幅 ， 原因在于 ， 芯片产业的未来是异构架构设计 ， 英特尔的原有技术将慢慢被边缘化 。 所以选对了未来技术发展方向 ， 才能获得好的投资收益 ， 如果投资方向不对 ， 那公司将走下坡路 。
《红周刊》：您觉得投资科技股 ， 投资者最应该注意的是什么呢？
王煜全：投资科技企业首先要判断其核心技术是否是未来的发展方向 ， 这比看财务指标更可靠 ， 也更有前瞻性 。 因为当前好的科技企业 ， 不意味着未来一定就是好企业 ， 诺基亚就是最为典型的案例 。 所以投资者如果对科技股投资感兴趣 ， 一定要懂技术 ， 不能什么题材热就跟风投资什么 ， 否则很容易被沦为“科技韭菜” 。
证券市场红周刊|海银资本王煜全：反垄断对平台型科技巨头长期影响可谓“九牛一毛”
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5G应用场景云计算和AR最具看点
《红周刊》：那么接下来就聊聊您看好的未来有巨大前景的科技领域 。 5G您一直关注 ， 2020年也被认为5G技术商用元年 ， 5G手机、无人驾驶、云计算、AR等场景都有不同程度落地 。 您最看好哪个应用场景落地所带来的投资机会？
王煜全：从二级市场看 ， 目前各5G应用场景投资机会都不太明显 。 就一级市场前瞻性视角来看 ， 我认为云计算毫无疑问是最值得期待的 。 中国云计算方面 ， 阿里云、华为云和腾讯云做得最好 。
就5G而言 ， 很多人认为5G是通讯领域的事情 ， 其实通讯只是基础 ， 5G的上层架构是IT 。 5G使得IT服务提供的范围和能力大大增强 ， 从而带来新的增长空间 。 再比如 ， VR、AR本质也不是通讯 ， 而是IT ， 通过IT可以将本地VR变成远程VR 。 原来的IT都是硬件、软件 ， 现在大量的IT设备的算力都被放在了云端 ， 从而使得用户购买的设备不用太强大 ， 但所获得的服务反而变得更广阔了 。 5G时代的IT服务将无处不在 。
另外 ， 也想给投资者敲个警钟 ， 不少人误以为美国5G落后于中国了 ， 但其实仅是在运营商组网领域如此 ， 美国的5G上层IT领域 ， 比我们国内要强很多 。 所以现在还很难说 ， 中国在5G领域就一定能够全面胜出 。
《红周刊》：阿里云在阿里财报中的分量越来越重 ， 您能具体谈谈您对阿里云业务的看法？
王煜全：我认为阿里云未来可能会从阿里拆分出去 ， 其市值可能会超过今天的淘宝 ， 成为阿里未来利润提升的重要发力点之一 。
我们可以用亚马逊为例来看 ， 目前亚马逊云业务年收入在300多亿美元 ， 占整个利润的60% ， 利润率极高 。 我们预期 ， 几年内 ， 亚马逊云将发展成另一亚马逊 ， 估值和传统电商类似 。 阿里虽然比亚马逊云业务慢了几点 ， 但步调大概率是一样的 。


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