新风光|新风光科创板IPO，每年有亏损合同，审核询问是否通过员工行贿？( 二 )
本文插图
三、销售费用率、销售人员平均薪酬高于可比上市公司 ， 业务招待费高
2017年、2018年、2019年及2020年上半年 ， 公司销售费用占营业收入的比例分别为13.69%、12.98%、12.19%及11.05% ， 远高于可比上市公司平均值 。
本文插图
招股书解释主要原因为：同行业上市公司规模较大 ， 受规模效应影响其销售费用率较低；公司目前处于高速发展阶段 ， 为积极开拓市场、提升客户满意度 ， 公司不断加大销售费用的投入 ， 尤其是对于销售人员的激励 ， 导致公司当期销售费用率高于同行业可比公司平均水平 。
公司对销售人员激励力度确实大 ， 导致销售人员平均薪酬及其占营业收入的比例均高于同行业上市公司 ， 为此科创板审核部门要求保荐机构对公司是否存在通过员工向最终客户进行贿赂或返利的情况进行核查 。
本文插图
另外值得关注的情形是 ， 销售费用中业务招待费金额较大 。 2017年、2018年、2019年 ， 公司业务招待费分别为511万元、592万元、605万元 ， 占各期营业收入的比例分别为1.19%、1.11%、0.96% 。
本文插图
四、新三板挂牌期间信息披露存在重大遗漏 ， 是否构成本次IPO障碍？
2015年7月30日 ， 公司股票挂牌新三板 ， 证券代码“833152” 。 2018年8月3日 ， 公司股票终止挂牌 。
科创板审核中心第二轮问询提到：根据招股书及问询回复 ， 新三板挂牌时遗漏披露参股公司北京天宠风光电力科技发展有限公司 ， 未披露发行人与东方机电存在同业竞争情况 ， 未披露与叶胜昔关联租赁情况 ， 未披露与关联方债权债务转让情况 ， 未披露关键管理人员考核抵押金 。 要求公司律师对照股转系统相关规则逐条核查上述未披露情况是否构成违规 ， 如是 ， 要核查是否存在发行人被处罚并影响本次发行上市申请的风险 。
综上 ， 从应收账款占营收比例高达60%左右并持续上升 ， 应收账款逾期金额也大 ， 销售费用率大幅高于同行业上市公司平均值 ， 说明公司竞争压力相当大 ， 产品竞争力不强 。 销售费用中招待费用高、销售人员薪酬较大幅度高于同行业上市公司 ， 引发科创板审核中心对“公司是否存在通过员工向最终客户进行贿赂或返利”的担忧和怀疑 。 公司每年都有数个实施的项目最终亏损、新三板挂牌期间存在信息披露的众多遗漏 ， 说明公司内控也存在较大缺陷 。 这公司能否风光过会？确实存在一定的不确定性 。
【新风光|新风光科创板IPO，每年有亏损合同，审核询问是否通过员工行贿？】
推荐阅读
- 中国基金报|历史性时刻！首批四大科创50ETF周一上市
- 科创50etf|首批四大科创50ETF将上市
- 宠物养成|从“闯海人”到科创板首富，“玻尿酸女王” 赵燕的海南往事
- |首批四大科创50ETF将上市 科创板再添普惠型投资工具
- 科创50etf|四大科创50ETF11月16日开启“场内时代” 长线配置资金涌入在望
- 娱乐大起底|科创项目完成年度计划投资100.6%
- 龙猫|九城市集群式立异驱动高质量发展! 来看长三角G60科创走廊四年的亮眼成绩单
- 科创板|首批50ETF上市在即，投资科创板再添新工具
- 股票|科创板日报：科创50指数收涨1.67%泰坦科技强势涨停
- 药品|重磅发布！药品网售新规来了 这些要点值得注意