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笑声快车|Fund Talk | 富国基金刘博, 让持有人安心赚到钱的基金才是好基金( 二 )



鉴于这只基金的整体时间段并不是很长 ， 所以我就不做常规的分阶段分析了 ， 但是从上面和沪深300指数的对比图中我们至少可以显著地看到 ， 富国周期上风这只基金的波动程度显著要好于沪深300指数 ， 好比在竖线所示的几处指数大幅下跌的时候都能较好地控制回撤 。
这就得益于他“投资经”中均衡配置的组合策略和基于预期收益率做大颗粒度择时的仓位策略了 。
下图是基于富国周期上风公然的各季度呈文画的行业配置图：
笑声快车|Fund Talk | 富国基金刘博, 让持有人安心赚到钱的基金才是好基金
本文插图

从行业配置的角度来看 ， 基金在大消费、科技、制造业和金融地产这些顺周期的板块间基本做了均衡配置 ， 至少从实际效果来看仍是很不错的 。
我个人对投资中均衡配置的理念一向颇为推崇 ， 在市场风格切换日益加快的大背景下 ， 适当均衡颇有一种“以均衡之道 ， 应市场万变”的意味 。
下图则是基于富国周期上风公然的各季度呈文画的资产配置图：
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本文插图

富国周期上风成立于2018年7月份 ， 2018年的情况大家也都知道 ， 几乎全年都在下跌 。
从上图中我们可以看出基金经理仍是很好的利用了基金的建仓期缓缓建仓躲过了2018年下半年的继承下跌 ， 直到2019年一季度中才把股票仓位晋升到一个较高的位置；另外 ， 2020年一季报所反映的股票仓位也有一定程度的降低 。
我想这反映的大概就是基金经理的“大颗粒度”的择时能力 。
假如讲到这里大家还没啥感觉的话那我就只能再上另一个图了：
笑声快车|Fund Talk | 富国基金刘博, 让持有人安心赚到钱的基金才是好基金
本文插图

上图的时间段取自2019年至今（2020年11月2日） ， 这段时期各大指数几乎都是震荡上行的态势 ， 而图中的红点代表的就是富国周期上风 。
从图中可以看到 ， 尽管富国周期上风在业绩维度（年化收益率）不是最靠右的 ， 但在以它为原点的右上红色虚线框内（特征：业绩好同时回撤小）的基金寥寥无几 。
我以为这和基金经理对基金的“中高收益、中低回撤”的投资目标定位是非常吻合的 ， 并且事实上做得很好 。
而假如结合收益和风险两个维度来看的话 ， 那么这只基金的夏普率会比较高 。 以2018年7月10日至今（2020年10月30日）的数据为例 ， 富国周期上风在同类型基金中夏普率排名第1 。
作为一名较为新锐的基金经理 ， 刘博的精彩表现显然已经引起了机构的留意：
笑声快车|Fund Talk | 富国基金刘博, 让持有人安心赚到钱的基金才是好基金
本文插图

上图是富国周期上风的投资人结构图 ， 展示了这个基金的投资人结构情况 。
从图中可以看出 ， 这只基金不管是份额也好 ， 机构占比也好 ， 都以一种稳健的态势在逐渐增长 ， 有数据可查的2020年半年报中的机构占比为32.84% 。
如前文所述 ， 讲刘博估计仍是绕不开富国新动力这只大家可能相对更认识的基金 ， 所以我这里也简朴讲一下：
笑声快车|Fund Talk | 富国基金刘博, 让持有人安心赚到钱的基金才是好基金
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富国新动力成立于2015年8月4日 ， 让这只基金大放异彩主要是在上一任基金经理开始独立治理的那段时期（蓝色点处） ， 而刘博则于2020年6月5日才开始独立治理这只基金（图中金色点处） 。
我在做了一些作业后发现 ， 让刘博接手治理这只“名声在外”的基金可以说是非常合适的 ， 请看图：
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本文插图

从上图中可以看出 ， 富国周期上风和富国新动力的走势总体来看是非常类似的 ， 细微的差别在于：富国新动力的弹性会略略比富国周期上风要大一些 。


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