“卖身”传闻中的爱奇艺，缺钱也缺资源( 二 )
图源腾讯官网两者谈判消息被曝出后 ， 爱奇艺的股价出现上涨 ， 侧面表现了外界对此的认可 。腾讯与爱奇艺更像是强强联合 。 不过 ， 腾讯视频作为行业三强之一 ， 与爱奇艺是竞争关系 ， 两者都将内容扩展到自制剧、综艺、网络大电影等领域 ， 打得火热 。尽管资本市场有着积极反应 ， 但腾讯与爱奇艺要从曾经的敌对变为朋友 ， 可能没那么容易 。长视频行业的竞争是一场持久战 ， 这带来的损耗 ， 决定了爱优腾如今陷入亏损泥潭的局面 ， 谁都想成为那个突围者 。很长一段时间 ， 爱奇艺都是最有力的竞争者 ， 如果最终真的“卖身”腾讯 ， 足以震动整个行业 。爱奇艺还有独立造血的可能吗？一直以来 ， 爱奇艺都是视频行业模式创新的代表 ， 包括将美国流媒体巨头Netflix的付费会员模式带入中国 。创新总是伴随着风险 ， 爱奇艺也为此承受了许多负面评价 ， 外界评价其是爱优腾中最“激进”的玩家 。如今看来 ， 爱奇艺很难不激进 。 长视频是极具代表性的重投入、高亏损行业 ， 无法独立造血、入不敷出已经成为爱优腾的集体困境 。从尝试超前点播 ， 到上涨会员费用 ， 都是爱奇艺在业绩承压之时 ， 不得不拿出的解决方案 ， 但这些方案目前看来还并未奏效 。爱奇艺近几年的主要营收来源 ， 是付费会员和在线广告 。 龚宇常常拿爱奇艺与Netflix对照 ， 后者的营收主要靠付费会员收入 。这其实也是爱奇艺要走的一条路 。 对国内用户而言 ， 付费会员服务最具吸引力的要素之一 ， 便是可以跳过广告 。由此可以看出 ， 广告与会员之间本身便具有冲突 ， 随着爱奇艺会员收入的增多 ， 广告收入便会被挤压 。能否独立造血的关键点还是在于付费会员体系 ， 这件事爱奇艺做了很久 ， 但仍未到成功的一步 。在爱奇艺第二季度财报电话会议上 ， 龚宇曾直言 ， 爱奇艺的会员费“太低了 ， 不能覆盖内容成本” 。有Netflix在前 ， 成立的第二年 ， 爱奇艺就开始卖会员 。 当时龚宇对内定的KPI是几十万人 ， 结果只完成了不到20% 。 之后又过了两年 ， 这个KPI依然没有完成 。 直到移动支付普及 ， 爱奇艺的付费会员收入才有起色 。直至今日 ， 爱奇艺依然在付费会员方面努力 。爱奇艺专业内容业务群(PCG)总裁王晓晖曾总结2C的困境：用户消费习惯还没有足够好 ， 支撑不起更优质内容的高溢价 。 同时 ， 尚不明确用户愿意为多好的内容买单 ， 市场里几乎没有一部剧能支撑起3000万会员拉新 。在此背景下 ， 生产了许多爆款的爱奇艺 ， 付出与回报不成正比 。 情况甚至还有可能变得更差 ， 辰海资本合伙人陈悦天曾在接受媒体采访时透露 ， 过去三年爱奇艺的ROI（投资回报率）从0.87下跌到0.68 ， 这意味着内容投入增加 ， 能产生的回报却越来越低了 。成立的第十年 ， 爱奇艺在自制内容、用户体量上都可以拿出一份不错的成绩单 ， 但迟迟不能盈利 ， 消耗着投资者的耐心 。爱奇艺还开拓了许多新业务寻找新的增长点 。 从2018年起推出了多款应用 ， 垂直于饭圈粉丝用户的电商平台饭饭星球、主要对标YouTube的中小视频市场“随刻”、Vlog APP“PAO”等 。 今年5月 ， 爱奇艺甚至还跨领域成立了餐饮公司 。随刻可能是其中最受关注的业务 ， 其对标的是B站等视频平台 ， 面向的是中长视频市场 。随刻也与爱奇艺有协同的可能性 ， 爱奇艺的内容创作能力、生态可以为其提供帮助 ， 如果随刻成长起来 ， 也能有“以短带长”的作用 。 不过 ， 包括随刻在内的新业务都需要时间证明 。几个月前 ， 一直被质疑业务模式极为单一的Netflix ， 宣告自己终于迎来了史上第一次单季度的“正向现金流” ， 人们似乎听到这位流媒体巨头的加利福尼亚办公室中传出的庆祝声 。而时差15个小时的北京 ， 社交媒体上关于爱奇艺的关键词正在增多 ， 人们都在关注爱奇艺“卖身”传言是否为真 ， 而未来又会怎样？靴子落地之前 ， 爱奇艺或许还可以用新的作品和APP证明自己 ， 但账上不多的现金流也在提醒它 ， 扭转局面的时间不多了 。
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