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新能源|销量增长、股价上涨……新能源行业的投资机会来了吗？


巴菲特说 ， “人生就像滚雪球 ， 最重要的是发现很湿的雪和很长的坡 。 ”
如他所言 ， “坡长雪湿”的新能源行业正步入黄金投资元年 ， 成为目前市场上最受关注的创新行业之一 。
“中长期看 ， 新能源行业是未来三到五年的投资机会所在 。 ”建信基金权益投资部执行总经理、建信新能源基金经理陶灿表示 。
建信基金权益投资部执行总经理陶灿
“在技术进步的推动下 ， 新能源行业即将迎来平价时代 ， 加速替代传统能源的产业趋势已经形成 ， 未来行业发展空间和投资前景巨大 。 ”陶灿认为 ， 当前介入新能源汽车、光伏、风电等行业 ， 正逢其时 。
借三个行业主线
布局新能源投资
陶灿认为 ， 2020年可以称之为“新能源主题投资的黄金元年” ， 如工信部所言我国新能源汽车成交量连续5年位居全球第一 ， 累计推广量超过了480万辆（约占汽车总保有量的1.7%） ， 占全球的一半以上 ， 对应股市近期新能源板块也一路高歌猛进 。

销量、股价上涨背景下 ， 新能源主题投资已进入一个非常重要的阶段 。 如何把握新能源投资机遇？从策略上看 ， 进入平价时代的光伏行业 ， 国内电动化浪潮开启的新能源汽车行业 ， 以及具备价值修复机会的风电行业 ， 无论从短期刺激因素还是长期动力来说 ， 这三大行业都具备较好的投资机会 。
1、光伏：平价时代 ， 成本快速下降是行业核心驱动力
从短期来看 ， 光伏技术持续迭代 ， 成本下降趋势不止 ， 已经临近平价水平 ， 预计2025年光伏将成为全球最廉价的能源 ， 竞争力充沛 。 而且光伏新增装机持续增长 ， 潜力巨大 ， 当前正是布局行业的较好机会 。
从中长期来看 ， 光伏仍是最有竞争力的能源 ， 当前全球渗透率2%、国内渗透率4% ， 技术驱动成本下降 ， 全球次第平价 ， 需求潜力较大 。 历史上 ， 光伏也具备较大的反身性 ， 即“需求下滑-价格下跌-需求增长” 。 欧洲上调碳减排目标、中国承诺2060年碳中和 ， 在这种政策背景下 ， 光伏将在未来碳减排和能源清洁化的过程中承担重要角色 。 行业增长趋势不改 ， 平价后行业需求增长会更加稳健 ， 中国龙头企业在全球具备竞争优势 ， 也将为行业带来长期投资机会 。
2、新能源汽车：国内电动化浪潮开启 ， 未来发展可期

新能源|销量增长、股价上涨……新能源行业的投资机会来了吗？
本文插图
【新能源|销量增长、股价上涨……新能源行业的投资机会来了吗？】

从短期来看 ， 政策护航还在延续 ， Model3等高性价比的产品持续推动行业发展 。 叠加车企盈利明显改善 ， 市场迎来中周期向上拐点 ， 2020年是投资新能源汽车的较理想时机 。
从长期来看 ， 新能源或将成为汽车行业未来数十年的发展方向 。 随着电动汽车成本的进一步下降和产品品质的持续提升 ， 将驱动新能源汽车市场需求进一步打开 ， 新能源汽车行业有望成为复合增速最高的科技类行业之一 。 国内新能源汽车产业链龙头行业市占率的不断提升（当前国内渗透率仅为4%）以及优质企业动力电池材料企业的技术不断进步 ， 将拉动国内动力电池产业链产值不断提升 。
3、风电：板块估值处于历史较低位水平
从短期来看 ， 当前风电行业仍存在一定预期差 ， 板块估值处历史较低位水平 ， 具备价值修复机会 。
从长期来看 ， 全球强调碳减排背景下 ， 风电随着技术进步 ， 也具备广泛的应用场景 。 目前全球风电零部件产业链在加速向国内转移 ， 具备成本和技术优势的龙头企业份额有望持续提升 ， 也蕴藏着长期投资机遇 。
主动出“基”
以止盈止损策略提升投资收益

新能源板块作为科技主题的重要组成部分 ， 在过去五年表现优异 ， 面对三大投资主线 ， 应该作何布局？陶灿指出 ， 采用主动投资策略的主题基金 ， 或是较优选择 。


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