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新能源|销量增长、股价上涨……新能源行业的投资机会来了吗？( 二 )


为什么新能源行业尤其适合主动投资？陶灿总结了三点理由：
首先 ， 和多数新兴行业一样 ， 新能源行业有较强的贝塔属性 ， 行情较好时超额收益非常显著 ， 行情不好时相对大盘的回撤也比较大 。 因此更需要依赖基金经理的主动管理能力 ， 尽量规避单一板块回撤时的风险 。
其次 ， 行业受政策影响较大 ， 要求基金经理紧密跟踪政策动向 ， 及时对持仓作出调整 。
第三 ， 新能源行业尚处于快速发展期 ， 技术迭代较快 ， 要求基金经理紧密跟踪行业动态 ， 作出前瞻性判断 ， 并且挖掘产业链重塑过程中受益的龙头品种 。
此外 ， 新能源细分行业较多 ， 呈现不同的生命周期特点和股性特征 ， 而不同生命周期对应不同投资方法 ， 也需要基金经理“对症下药” 。
如何发挥主动管理能力、在力争超额收益的同时控制好回撤？在陶灿的投资方法论中 ， 止盈止损策略是相当重要的一环 。 对应到基金组合的回撤控制上 ， 可以从两个层面上可以进行优化 。
1、优化底层资产

通过选择个股来实现回撤控制 ， 选取在未来有较为强劲的基本面指标的个股 。 具体指标上 ， 未来持续较高的净资产收益率是股票投资收益率的极其重要的来源 。
2、优化择时操作
通过调整组合对市场风险敏感程度来控制回撤 。 如果判断未来市场进入调整期 ， 可以通过提前降低基金组合整体的贝塔系数 ， 来降低组合对市场指数的敏感度 ， 从而控制回撤 。 例如当组合贝塔从1.5降低到0.8后 ， 如果市场指数下跌10% ， 该组合的回撤也能够从下跌15%控制到下跌8% 。
“控制好回撤 ， 有助于投资者分享基金的投资机会 。 ”在陶灿看来 ， 只有控制好回撤 ， 投资者才能真实获得基金投资的中长期回报 。
建信新能源
借“基”上车之优选
据悉 ， 陶灿所管理的建信新能源（基金代码：009147）于今年6月成立 ， 通过精选新能源汽车、光伏、风电等领域内的优质上市公司 ， 力求为投资者把握新能源行业的发展机遇 。

与市场上很多同类基金不同 ， 建信新能源采用了“资深基金经理+新能源行业基金经理”的“1+1”组合模式 ， 由陶灿和建信基金研究部总经理助理田元泉共同管理 ， 后者拥有新能源产业链超过8年的研究经验 ， 对新能源行业拥有敏锐的眼光与独到的见解 。 这种组合模式也是建信基金在权益基金投资管理领域的创新 ， 以期将自上而下的资产配置能力和自下而上的选股能力有效结合 ， 提升基金持有人的投资体验 。
长期来看 ， 新能源行业前景可期 。 建信新能源聚焦新能源行业 ， 将充分发挥主动投资优势 ， 通过对不同板块成长阶段和政策周期差异的理解和把握 ， 积极寻找优质龙头标的 ， 力争获取超额投资收益 ， 想要借“基”布局新能源的投资者不妨关注 。
风险提示：基金有风险 ， 投资需谨慎 。 投资人购买基金时应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件、了解该基金的具体情况 。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产 ， 但不保证本基金一定盈利 ， 也不保证最低收益 。 （CIS）
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