银行|企业底层体系建设是核心，《2020中国汽车消费金融研究报告》发布( 二 )
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制表人：亿欧汽车商业分析师 朴正浩
渠道端分为线上和线下渠道 。 一二线城市由于城市面积大、租金较高 ， 线下渠道将逐渐出现功能分化的现象 。 城市中将出现单一功能的小而精的店面 ， 同时为了增加曝光频次 ， 店面会与高频场景相结合 ， 利用与高频消费场景结合的手段 ， 带动购车等低频的消费行为 。 三四线城市特点与一二线城市相反 ， 功能相对会集中 ， 打造面积大的多功能店面 。
线上渠道将会融合汽车买卖、展示等功能 ， 打造多功能的线上平台 。 而以此构建的线下+线上的新零售体系将会产生更多的数据 ， 且颗粒度更小的数据 ， 有助于日后的风控和精准获客能力的提升 。
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制表人：亿欧汽车分析师 朴正浩
供给端 ， 产品同质化逐渐加重 ， 这也是市场利润空间被压缩的重要原因之一 。 目前 ， 市面上的大部分产品差异化主要在产品别的利率差异化（不同产品被设定为不同的利率 ， 并不以消费者情况不同而改变）和还款周期差异化两方面 。 差异化不足导致渠道和价格的优势被凸显 ， 市场利润空间被急剧压缩 。 而在产品差异化表现优异的产品是汽车互联网平台的小额信贷 ， 但由于授信额度的问题 ， 很难在汽车消费金融市场大规模推广 。
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制表人：亿欧汽车商业分析师 朴正浩
02.企业竞争
产品同质化同样带来另外一个问题是 ， 传统巨头的优势将会被放大 ， 而后来者劣势愈发凸显 ， 竞争失衡 。
从融资成本角度来讲 ， 由于国内在资产穿透方面还未成熟 ， 导致后来者很难通过ABS的形式融资 。 而商业银行通过用户储蓄和ABS ， 汽车系金融公司可以通过母公司增资、银行借贷和ABS的形式融资 ， 融资成本优势显著 。
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制表人：亿欧汽车分析师 朴正浩
在相同的优质客户面前 ， 由于融资成本高企 ， 汽车融资租赁公司和汽车互联网平台的产品利率并不具备优势 。 因此 ， 下沉市场成为其主要市场 ， 但下沉市场客户收入相对较低 ， 造成不良率的风险较高 ， 这又与其高企的融资成本相矛盾 ， 盈利更加困难 。
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制表人：亿欧汽车分析师 朴正浩
产品差异化是汽车融资租赁公司和汽车互联网平台盈利的唯一途径 ， 但由于目前成本计算中的风险成本无法量化 ， 导致公司无法向不同用户提供差异化利率产品 。
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制表人：亿欧汽车分析师 朴正浩
企业的总成本可以分为浮动成本和固定成本 ， 固定成本相对浮动较小 ， 而浮动成本 ， 即风险成本 ， 会因客户的不同产生较大的差异 。 风险成本估算上存在两方面的问题 ， 一方面因客户风险中的准入风险由于缺乏消费者调研数据支持 ， 很难进行估算；而车辆残值预估也存在较大的阻碍 。
成本无法计算 ， 产品就没有办法因客群的不同制定高度差异化的产品 。 此外 ， 国家对于最高利率的限制也让企业无法通过大幅度提升产品利率来冲抵风险成本 。
而在欺诈风险和信用风险方面 ， 由于国内信用体系逐渐健全 ， 大数据、人工智能技术的应用 ， 使得风控能力有了质的提升 。 但需要注意的是 ， 金融科技的赋能需要建立在企业自身风控体系成熟的情况下才能发挥作用 ， 科技无法解决底层体系搭建问题 ， 只能反馈相应的问题 。
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