天天基金|医药科技不再香，警惕社保减仓！周期被狂买
上市公司三季报已经收官 ， "炒股"年化收益超15%的社保基金(本文将体量较小的养老基金一并统计)三季度持仓随之浮出水面 。 整体看 ， 社保基金最新持流通股市值2019亿元 ， 较二季末减少141亿元 。 三季度社保基金加强周期配置 ， 明显减仓医药科技 。 当前 ， 社保基金持仓前50是谁？整体行业配置有无明显变化？
01
最新社保基金持仓TOP50
东方财富Choice数据显示 ， 上市公司三季报前十大流通股中出现社保基金身影的公司有516只 ， 其中124家公司被增持 ， 194家公司被减持 ， 132家公司是新进的 ， 余下的66家公司持股保持不变 。
鉴于当前市场抱团之风盛行 ， "买大、买贵"成了主旋律 ， 我们一起先来看看社保基金最新持仓市值前50公司 。 下图是社保基金持仓市值前50公司：
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从最新持仓前50公司来看 ， 社保基金三季度主要体现如下几个方面的特征 。
【天天基金|医药科技不再香，警惕社保减仓！周期被狂买】首先 ， "新老面孔"变化很大 。 数据显示 ， 本期社保基金持仓前50公司中 ， 有31家公司在中报时也排在前50 。 换句话说 ， 有19家公司都是本期新进前50的公司 ， 占比近4成 。
其次 ， 位次几乎全部重排 。 详细看 ， 持仓前50公司中 ， 除了长春高新、双汇发展继续稳坐第一、第二大重仓股外 ， 其余公司均较上期排名有或大或小的变化 。
长城汽车是排名前50公司中 ， 排名上升最多的公司 ， 本期排在第38位 ， 较上期上升346位 ， 社保最新持仓市值10.32亿元 ， 较上期增加9.17亿元 ， 三季度社保增持3900万股 。
和长城汽车一样 ， 新华保险、正泰电器排名也大幅上升 ， 分别上升了132位、109位 。 此外 ， 浙江鼎力、华海药业、安琪酵母、高德红外等公司排名也明显上升 ， 均超20位 。
相反 ， 常熟银行是排名前50公司中 ， 排名下降最多的公司 ， 本期排在第40位 ， 较上期下降23位 ， 社保基金最新持仓10.29亿元 ， 较上期下降4.83亿元 ， 三季度社保减仓6955万股 。
类似常熟银行 ， 三一重工、平安银行、三花智控、南极电商等公司的排名也明显下降 ， 均较上期下滑超过5位 。
第三 ， 头部公司被密集减持 。 本期排名前50公司中 ， 有29家被社保基金减持 ， 三一重工、常熟银行、海尔智家都是超千万股减持 。 若是看中报持仓前50公司的话 ， 其中有43家公司在三季度被社保基金减持 。
第四 ， 周期股被明显加强 。 在本次排名前50公司中 ， 社保基金对周期股青睐有加 。 比如前50中5家新进的公司 ， 紫金矿业、保利地产和金地集团都是周期股 。 再比如最新挤进前五的华鲁恒升和万华化学也是周期股 。 还有排名上升最多的长城汽车 ， 也是明显的周期股 。
02
化工、有色增仓明显
若是从行业角度看 ， 社保基金加强周期股的特征会更加明显 。 东方财富Choice数据显示 ， 在申万一级28行业中 ， 社保基金对10个行业进行增持 ， 化工行业增持最多 ， 为31.35亿元 。 此外 ， 有色金属、轻工制造、房地产、汽车也被增持超10亿 。 而这5个行业都是周期性明显的行业 。
相反 ， 在14个被社保基金减持的行业中 ， 减持最多的是医药生物 ， 三季度减持104.89亿元 。 计算机、传媒、电子紧随其后 ， 三季度分别被减持51.81亿元、49.83亿元和44.78亿元 。 而这些行业则是成长性十足的行业 。 
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03
狂买紫金矿业、保利地产
从持仓市值增加角度看 ， 紫金矿业是社保基金三季度增仓最明显的公司 ， 增仓市值25.74亿元 ， 最新持股4.19亿股 ， 而紫金矿业在三季度大涨42.39% 。 保利地产和金地集团紧随其后 ， 三季度被增仓14.7亿元和14.37亿元 。
从增仓前20来看 ， 同样是周期股较为集中 ， 有色金属、房地产、化工都是社保基金着重配置的行业 。 
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04
狂卖医药、科技类公司
而从持仓市值减少角度看 ， 排名前20中医药、科技类公司较为集中 。 像长春高新、同仁堂、金达威、乐普医疗、山东药玻和云南白药等6家医药股持仓市值均明显下降 。
而三七互娱、恒生电子、顺网科技、亿联网络、蓝思科技、传音控股、完美世界、壹网壹创等科技股 ， 社保基金三季度持仓市值则明显下降 。 
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私募排排网资深研究员刘有华表示 ， 社保基金资金久期较长而且规模庞大 ， 在投资风格上主要还是基于长期投资和价值投资的理念来配置 ， 追求均值回归的核心思想 ， 根据市场与价值中枢的偏离度来进行加减仓操作 。
国金证券的一份研报显示 ， 社保基金资金久期较长且规模较大 ， 这一特性决定了社保基金的投资风格以长期价值投资为主 。 社保基金的定位和投资风格主要可以表现为：注重个股流动性 ， 偏好市值较大的公司；注重企业盈利能力 ， 偏好ROE较高的公司 。
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