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经济日报|央行近期连续开展逆回购 确保资金面保持合理充裕

10月29日 ， 中国人民银行发布公告称 ， 为维护银行体系流动性合理充裕 ， 当日以利率招标方式开展了1400亿元逆回购操作 ， 期限为7天 ， 中标利率为2.2% ， 与前次持平 。 当日有500亿元逆回购到期 ， 公开市场实现净投放900亿元 。
【经济日报|央行近期连续开展逆回购 确保资金面保持合理充裕】采访人员梳理发现 ， 自10月15日以来 ， 央行连续开展7天逆回购操作 ， 中标利率均为2.2% 。 截至10月29日 ， 10月份央行共开展逆回购操作11次 ， 逆回购规模已增至8300亿元 。
光大银行金融市场部分析师周茂华表示 ， 央行近期连续开展逆回购操作 ， 主要是为了平抑短期市场资金面波动、稳定市场预期 。 最近一段时间 ， 受季节性因素、压降结构性存款、公开市场操作工具到期及银行负债压力等因素影响 ， 资金面出现了一定波动 。 而央行通过公开市场操作 ， 进行灵活对冲 ， 可以确保资金面保持合理充裕 。 同时 ， 随着国内经济逐步摆脱疫情冲击 ， 生产生活加快恢复 ， 市场对货币政策转向收紧的担忧升温 ， 央行通过逆回购等工具与市场持续沟通 ， 有助于稳定市场预期 。
从资金面来看 ， 当日银行间市场隔夜利率和7天期利率下行 ， 14天期利率保持不变 ， 其他期限利率有所上行 。 29日发布的上海银行间同业拆放利率（Shibor）显示 ， 隔夜利率、7天期利率分别为2.125%、2.353% ， 较上一个交易日分别下行25.4个、3.2个基点；14天期利率为2.852% ， 保持不变；一年期利率为3.167% ， 上行1个基点 。
“随着货币政策从应对新冠肺炎疫情到回归常态 ， 同时叠加政府债券要在10月底前发行完毕等因素影响 ， 市场中长期资金面偏紧 。 ”民生银行首席研究员温彬表示 ， 央行加大公开市场操作 ， 采取“逆回购+MLF”组合 ， 既能使市场短期利率保持在央行政策利率水平附近 ， 也能保持市场长期利率水平总体稳定 ， 满足金融机构加大对实体经济支持和降低融资成本的需求 。
温彬表示 ， 未来两个月 ， 已发行政府债券的资金将加快支出 ， 有助于年底前流动性改善 。 同时 ， 由于CPI和PPI数据显示通胀仍在合理区间 ， 预计短期内降准和降息概率下降 ， 央行将继续利用多种货币政策工具组合保持市场流动性合理充裕 。
“进入11月份后 ， 资金面整体情况有望得到改善 。 ”周茂华表示 ， 随着专项债券发行度过高峰期 ， 以及结构性存款压降的拖累逐步减弱 ， 再加上央行采用多种工具灵活对冲 ， 资金面得到了有效呵护 。 （经济日报-中国经济网采访人员 姚 进)
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