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市值超4000亿，业绩“炸裂”，立讯精密还能翻倍吗？

立讯精密披露了三季度财报 ， 实现营业总收入595.28亿元 ， 同比增长57.33% ， 实现净利润46.8亿元 ， 同比增长62.06% ， 扣非净利润42.11亿元 ， 同比增长53.79% 。 从这份成绩单来看 ， 公司今年在疫情影响下 ， 还能保持这般增长 ， 显然是十分不错的 ， 也是符合市场预测的 。根据公司三季度公告显示 ， 报告期内 ， 公司可穿戴业务进展顺利 ， 产品品质、良品率表现优异 ， 精密系统封装工艺持续高水平发挥 ， 产品出货情况如预期顺利进展 ， 高速传输、电源等产品技术能力和优势得到持续巩固 ， 汽车电子零组件产品线稳步发展 。虽然 ， 公司现阶段存货较正常目标水平有一定增长 ， 但主要是因为公司新产品量产以及境外产能扩大因素影响 ， 这方面根据公司的销售计划 ， 预计10月-11月将能完成 。市值超4000亿，业绩“炸裂”，立讯精密还能翻倍吗？
没有不好的行情 ， 只有不好的操作 ， 操作不好的可以看下笔者近期的一些布局：9月1号提示的比亚迪（002594）至今获|利65%+；10月16号提示的科大国创（300520）两次成功低|吸 ， 累计获|利42%+；了解下一只策略可以关注我 ， 你会有更多的收获！公众号：A股复兴牛立讯精密的三季度业绩财报 ， 虽然没有大超预期 ， 但情况也是相当稳定 ， 对于一家4000亿市值的公司来说 ， 还能有着超60%以上的净利润同比增长率的表现 ， 算是“炸裂”表现 。 那么 ， 对于这只近些年来的大牛股 ， 三季度业绩继续“牛气” ， 股价还能不能实现翻倍呢？今天 ， 我就来好好的“盘一盘”：01、历年财报情况：立讯精密这家公司历年的业绩呈现 ， 可谓十分不错 。 自2010年以来 ， 营业收入同比增长率没有一年呈现负增长 ， 并且每年均以超40%以上的增速增长 。 净利润同比增长率虽然有2年时间出现过个位数增长 ， 但其他年份的增速均超40% 。 可见 ， 公司的成长性十足 。市值超4000亿，业绩“炸裂”，立讯精密还能翻倍吗？
市值超4000亿，业绩“炸裂”，立讯精密还能翻倍吗？
这也难怪 ， 公司在强劲成长的基础上 ， 股票价格更是接连大涨 ， 2019年以来 ， 公司的股票价格更是翻涨了超6倍的幅度 。 业绩亮眼 ， 自然其他财报情况也是不错 ， 净资产收益率水平 ， 多数年保持在15%以上 ， 其他财报水平也是稳定 。02、未来的影响 ， 在哪里？公司近些年的业绩增长 ， 来自于苹果方面AirPods的量产 。 自2017年切入AirPods产品供应链以来 ， 整体良率保持极佳水准 ， 市场份额不断扩大 ， 目前公司在AirPods的市场份额为70%左右 ， 在AirPods Pro的份额达到100% ， 这方面产能创收也成为了公司主要成长贡献 ， 驱动公司业绩高增长 。市值超4000亿，业绩“炸裂”，立讯精密还能翻倍吗？
2019年 ， 公司消费电子业务营收达到520亿 ， 占总营收的83% ， 同比增速94% 。 从远期来看 ， 苹果在产品创新潮的来袭 ， 势必对公司的成长有着极大的帮助 。 随着智能化产品、无线产品渗透率的进一步提升 ， 公司也将直接受益 。 从潜力方面思考 ， 除了紧跟大客户的创新潮 ， 公司在其他方面构建打造的制造业大平台 ， 也将是潜力方向 。虽然公司有潜力的方向 ， 但也有潜在分流的地方 。 以现在苹果产业链的局面分析 ， 未来无线耳机方面 ， 或不是立讯一家独大 ， 而是“双雄争霸”、“三国鼎立”的局面 ， 就拿歌尔股份三季度财报披露的业绩情况来看 ， 实现营业收入347.3亿元 ， 同比增长43.9% ， 净利润20.16亿元 ， 同比增长104.71% 。 所以 ， 从苹果一贯的行为来看 ， 未来让产业链中立讯在无线耳机以及未来智能穿戴方面一家独大 ， 也是不太可能的 。 这或对未来公司的业绩呈现有直接影响 。市值超4000亿，业绩“炸裂”，立讯精密还能翻倍吗？
市场对公司2020年的业绩预测虽然乐观 ， 对应年度普遍在45%以上 ， 但对2021年、2022年的业绩预测 ， 就不是那么乐观了 。 在今年披露一季度财报以后 ， 市场对2021年的业绩预测普遍在30%左右 ， 但最近的市场预测 ， 普遍降低至25%左右 。 对2022年的预测 ， 也是有着一定的降低 ， 以降低至15%左右 。 从业绩预测的情况来看 ， 未来或存在着一定的影响 。03、估值分析：以立讯精密2020年的情况参照现在的股票价格计算 ， 估值约为58.4倍 。 近些年 ， 公司的平均估值波动区间在39.6倍-56倍 。 对比58.4倍的估值 ， 现在虽然说不上偏离正常估值水平 ， 但也是处于上沿位置 。 那么 ， 对应未来二年的估值情况呢？市值超4000亿，业绩“炸裂”，立讯精密还能翻倍吗？
经过计算 ， 分别约为46.7倍、40.6倍 。 对比近些年的估值水平 ， 还算是处于合理区间 。 不过 ， 这里需要考虑一个问题 ， 前些年立讯的业绩保持着高速增长 ， 所以估值水平一直处于高估值状态 。 但 ， 未来二年的业绩或有着明显下滑 ， 估值平均区间 ， 也可能下移 。 这一点 ， 是需要理性看待的 。


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