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|成被做空次数最多中概股：跟谁学出了什么问题？( 二 )


6月17日跟谁学遭遇第十次做空 ， 天蝎创投发布报告称 ， 跟谁学质疑存在增值税造假情况 。 但一直到6月19日 ， 跟谁学股价再次创历史新高 。
8月7日 ， 知名做空机构香橼发布消息称 ， 跟谁学存在证券欺诈 。 香港投资研究公司GMTResearch的创始人GillemTulloch称 ， 很少有公司像跟谁学这样受到攻击：我几乎从未见过这种情形 。
有意思的是 ， 浑水曾经在2012年7月 ， 发布长达95页的做空报告 ， 做空陈向东的老东家 ， 国内留学教育龙头 ， 留学教父俞敏洪创办的国内知名教育机构——新东方 。
这里我们以知名做空机构浑水的报告来看 ， 这些做空机构究竟盯着跟谁学的什么东西 。
浑水说了什么东西
美东时间5月18日上午 ， 北京时间5月18日晚间 ， 知名做空机构浑水“weconclude thatit is a near-totalfraud”（这几乎就是个彻底的骗局） ， 浑水用这一句话作为报告的开头 ， 发布长达25页的报告 ， 声称自己正在做空知名线上教育公司跟谁学 ， 并提供了诸多论据 。
据浑水称 ， 跟谁学的用户至少有73.2%是假的 ， 7.6%有非常大的可能性是假的 ， 总而言之 ， 80.8%都有可能是假的 ， 其作假程度 ， 超过了前一阵臭名昭著的瑞幸 。
浑水同时指出 ， 跟谁学创始人、董事长兼CEO陈向东质押了至少价值3.18亿美元的股票 ， 使投资人面临保证金出借人被迫大幅度抛售股票的重大风险 。 浑水指出 ， 在分析的54065个用户数据中 ， 至少73.2%都是机器人 ， 并非真实用户 。 浑水称除开上述用户数据外 ， 其还分析了463217个登录记录 ， 这些数据来自于多达200个付费K-12课程下载数据 。
浑水通过分析大量的数据 ， 得出用户中有以下三类机器人用户和一类混合类机器人用户：
~PreciseJoiners（精确的参与者）浑水在调研了用户数据后发现 ， 有5742个用户（占样本10.6%）在两个不同星期的同一时间（不仅是同一天 ， 而是同一秒 ， 比如星期一晚上20:21:56）高度一致的访问课程 ， 同时 ， 这5742个样本中有1261人（21.6%）在至少两个不同的情形中实现了同时登录 。

|成被做空次数最多中概股：跟谁学出了什么问题？
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同时 ， 浑水通过这个数据顺藤摸瓜 ， 从这堆样本发现33145个使用相同的IP地址登录的 ， 从中又在抓取出大量的重复同时登录的数据 ， 最终计算出在总的54065个用户数据中 ， 有28545（52.8%）个用户是假的 。
~GSXIPJoiners（用跟谁学IP登录的用户）浑水在计入使用跟谁学的公司IP地址登录的用户后 ， 发现机器人假用户的比例至少来到34534个（63.9%） ， 由于跟谁学不再经营学校和物理教学点 ， 因此学生和导师不可能使用同一IP地址 ， 但有15239名学生至少使用过1次学校的IP地址 ， 同时浑水称这项分析得到了一位从跟谁学离职的经理的证实 。

|成被做空次数最多中概股：跟谁学出了什么问题？
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~BurstJoiners（爆炸型用户）在计入爆炸型用户后 ， 高度信息是机器人的用户数达到了39550个（73.2%） ， 即文章开头的数据 ， 爆炸型用户指的是同一秒（对的 ， 真的是同一秒）内蜂拥登录跟谁学的大量用户 ， 并且又有一大堆其他的用户跟这堆精确无比同一秒登录的用户使用同一个IP地址 ， 并且这些爆炸型用户的访问时间通常都在没有或者几乎没有人访问跟谁学的时候 ， 浑水认为这基本上板上钉钉的是机器人 。 ~OverallHighConfidence BotMix（整体看高概率混合型机器人）写到这已经震惊的无以复加 ， 简单说这类机器人同时表现出上述三类机器人的特性 ， 三分之一的假用户至少符合上述两种机器人特征 ， 有一半三种都符合……

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