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|趋势追踪系统中一个常见的“伪策略”( 二 )


“平仓反手”策略在不同市场结构中的表现
在一个强趋势行情中 ， “平仓反手”策略的表现如何呢？
|趋势追踪系统中一个常见的“伪策略”
本文插图

这是在以前的文章中使用过的一个极为罕见的强趋势案例 。
欧元兑美元日图自标注1开始持续下跌了将近3500余点 ， 整个下跌趋势维持了将近一年的时间 。 在图中我添加了4条指数移动平均线（相对于简单移动平均线更平滑） ， 参数为常用的5/10/20/30 。
我们可以看到在趋势运行期间 ， 价格对不同参数的均线都存在向上穿越 ， 这意味着如果使用平仓反手策略的话 ， 我们需要了结空单开立多单 ， 但是多单几乎都以亏损告终 ， 而空单的每一次平仓几乎都是反弹的高位 。
与此同时不同参数的均线组合也会形成金叉提示做多信号 。 和K线对均线的穿越类似 ， 做多信号提早结束了空单利润 ， 又引发多单的反复亏损 。 从上图看参数较大的均线交叉较少 ， 这是因为我使用了更为平滑的EMA均线 ， 如果使用MA均线的话 ， 均线反复交叉会更为剧烈 。
我们可以观察到一个现象 ， 当我们使用较大的均线参数时 ， 不必要的反手信号会被过滤掉一些 。 这似乎是趋势追踪突破困境的一条生路 ， 然而在另一种情景下 ， 这条生路又变成绝路 。 比如在弱趋势的市场结构下 。
|趋势追踪系统中一个常见的“伪策略”
本文插图

这是发生在上图那波强下跌趋势之前的一段弱上升趋势 。
很显然它是趋势的 ， 但是这个趋势很弱极难把握 。 它每一次对高点的突破都浅尝辄止 ， 但是回调又特别地深入 。 价格每一次都突破较大参数的均线 。 如果使用较小参数的均线 ， 多空都或多或少能有获利的空间 ， 但是如果使用较大参数的均线 ， 则极有可能买在高点卖在低点 。
【|趋势追踪系统中一个常见的“伪策略”】当然还有下面这么情况 ， 不管你是大参数还是小参数 ， 通通都得缴械投降 。
|趋势追踪系统中一个常见的“伪策略”
本文插图

这种震荡行情对于趋势追踪系统来说是无解的 。 不管怎么测试参数组合 ， 怎么设置止损都事倍功半 。 顺便说句 ， 这个震荡走势持续了一年半 。 对于做单一市场趋势追踪的小伙伴来说 ， 几乎很难扛得过去 。 这波行情发生在强下跌趋势之后 。
都是反手惹的祸
从上面三个案例我们观察到：在不同的市场状态下 ， 平仓反手的趋势追踪策略都不能很好地追踪趋势 。 造成这种局面的原因并不是我们最初认为的参数问题 ， 而是持续不断的反手 。
下面对这个原因做出解释：
平仓反手策略本意上是希望追踪到每一个趋势 ， 而事实上只是追踪到了每一个潜在的趋势信号 。
但是 ， 一个潜在的趋势信号并不是必然转化为真正的趋势 ， 并且这个潜在趋势信号转化为趋势的转化率比我们想象中的数字要低很多 。
这个低转化率的问题主要存在于市场的震荡结构中 。 绝大多数的潜在趋势信号在震荡结构中无法形成能够获利的趋势 。 正如我们平常调侃所说的：
追一边 ， 亏一单 ， 两边追 ， 来回亏 。
到了趋势行情中“平仓反手”策略并没有多少好转 ， 反倒是其“反骨仔”的本性暴露无遗 。 它会不断地提示你在趋势行情中逆势而为——反手 。
每一个趋势交易者都非常清楚在趋势行情中应该怎么做：
要让利润奔跑
要顺势而为
回调是介入点
然而体现在交易策略的执行上竟然是“平仓反手”？（此处应该有黑人问号图 ， 不过为了严肃 ， 我就不配图了 。 ）
真正的趋势追踪交易者 ， 在趋势行情的交易过程中 ， 其交割单所呈现出的应该是持续的买-平-买-平 ， 或卖-平-卖-平 ， 而绝不应该是买-卖-买-卖 。 后者是反逻辑的 ， 也是和趋势交易的初衷相背离的 。


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