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基金|权益类公募长期业绩排名曝光 金元顺安、泰信、华商多只产品垫底( 二 )


接受《红周刊》采访人员采访时 ， 济安金信基金分析师程颖分析 ， 金元价值增长基金经理变动异常频繁 ， 基本上每年都会发生基金经理变更 ， 每个基金经理的投资风格并不完全一致 ， 尤其是在2016~2017年整体价值投资风格主导的背景下 ， 该基金一直是科技成长风格 ， 跌幅较大 ， “该基金业绩较弱的原因主要有三点：基金经理变更过于频繁 ， 基金风格踩错市场节点 ， 基金经理能力一般 。 ”
追逐热门行业选错标的
华商未来主题年化收益同类排名垫底
与金元顺安价值增长投资风格变更频繁且抱团热门行业不同 ， “五年期”榜单中排名靠后的部分基金实际是在抱团行业中选择冷门标的 ， 典型代表如华商未来主题 。 从“五年期”榜单公布的资料来看 ， 华商未来主题的期间净值增长率约为-15.78% ， 年化收益率约为-3.38% ， 两项数值在偏股类基金中均排在倒数第二位 。
Wind显示 ， 华商未来主题成立于2014年的10月中旬 ， 基金的首任基金经理是公司的明星基金经理梁永强 ， 其管理的时间将近四年 ， 但最终录得的净值增长率约为-31.80% ， 其当年因笃定重仓军工股而一度让人诟病 。 此后 ， 第二任和第三任基金经理也是以负收益黯然收场 。
目前在任的基金经理是李双全 ， 其是公司权益团队的当红小生 。 天天基金网数据显示 ， 李双全是公司现任的投资管理部副总经理、公募业务权益投资决策委员会委员 。 截至最新收盘 ， 其管理该产品一年多时间的任职回报在四成左右 。 《红周刊》采访人员注意到 ， 从2016年到2018年 ， 该基金已经连续三年录得负收益 ， 而若以李双全在任的2019年和2020年的收益情况看 ， 基金2019年净值增长率大约4成 ， 位列同类产品中游 ， 可遗憾的是 ， 今年迄今的净值增长率尚不足25% ， 仅在同类990只基金中排名874位 。
从李双全在管期间披露的四份季报来看 ， 其似乎对科技、医药、白酒三大热点行业中的基金抱团股涉猎甚少 ， 所选多只标的颇有些“独门重仓股”的味道 ， 然而这一举措从结果来看效果一般 。 对比今年一季报和二季报的持仓 ， 十大重仓股中有7只标的未变 ， 似乎说明基金经理对自己选股的自信 ， 然而若从年内出现过的13只标的股表现来看 ， 则除了华兰生物(002007,股吧)和东方财富(300059,股吧)尚可外 ， 其他标的股表现皆乏善可陈 ， 特别是连续两个季度位列重仓股前三甲的久远银海(002777,股吧)（持仓占比基本维持在8.5%以上）和世纪华通(002602,股吧) ， 开年迄今股价涨幅均为负 ， 若考虑到两者的持仓占比相对较高 ， 则对基金组合的杀伤力并不低 。
《红周刊》采访人员发现 ， 李双全对券商股是情有独钟的 。 今年一季报时 ， 其十大重仓中包括了东财、中信证券、海通证券(600837,股吧)、华泰证券(601688,股吧) ， 而进入二季度后 ， 重仓的券商股也仅减少了海通证券一只 。 值得注意的是 ， 该基金所重仓的券商股均为细分行业中的龙头品种 ， 可遗憾的是 ， 今年券商板块中股性最为活跃的恰好是二线券商股 。
或正是上述因素的叠加 ， Wind资讯数据显示 ， 截至10月14日收盘 ， 华商未来主题的年化收益约为-1.76% ， 在441只同类基金中排名倒数第一 。
平均化持股思路抹杀重仓标涨幅贡献
泰信旗下基金长跑半程发力不足
在“五年期”榜单的榜尾基金中 ， 泰信基金是惟一一家有两只产品均尴尬上榜的公司 ， 它们分别是泰信蓝筹精选和泰信优质(290004)生活 。 其中 ， 蓝筹精选成立于2009年 ， 而优质生活则成立于2006年 。 颇为相似的是 ， 两者在今年基金发行爆款大潮中均迷失了自我 ， 以年化收益这一指标来看 ， 泰信蓝筹精选的最新数值约为5.24% ， 而泰信优质生活的最新数值约为4.75% ， 均在同类排名中较为靠后 。
以泰信蓝筹精选为例 ， 其不仅在2016年~2018年中连续三年录得负收益 ， 且今年的回报也仅约为两成 ， 在同类990只基金中排名第899位 。 现任基金经理为董山青 ， 其于去年八月上任 。 从基金经理迄今任期持仓来看 ， 有两点疑问值得注意：首先 ， 作为一只名称中带有蓝筹精选字样的基金 ， 基金经理似乎在十大重仓中选择的传统意义蓝筹标的较少 。 以今年二季报为例 ， 其十大重仓中较为被人所熟知的蓝筹基本集中在国泰君安、中信证券、海通证券等几大券商股上 。


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