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基金|权益类公募长期业绩排名曝光 金元顺安、泰信、华商多只产品垫底

红周刊 采访人员 | 张桔
接近年终 ， 基金产品业绩排名再度成为基民关注的焦点 。 从最新排名来看 ， 净值表现排名越靠前的基金越倾向于成长风格 ， 且持股集中度越高 ， 换手率越低 。 对于基民来说 ， 擅长长跑的基金更值得跟踪 。
随着今年爆款基金的数量逐渐增多和年末时间点的临近 ， 有关公募基金年度排名的话题再度兴起 。 从银河证券基金研究中心对外发布的《中国公募基金长期业绩排名榜单》来看 ， 在“五年期”业绩排名中 ， 金元顺安价值增长、工银瑞信创新动力(310328)、华商未来、泰信蓝筹精选(290006)等产品在这份榜单中排名“垫底” 。
接受《红周刊(博客,微博)》采访人员采访时 ， 爱方财富总经理庄正分析称 ， 从“五年期”业绩居前的前五十名权益类基金来看 ， 价值型有三只 ， 价值成长风格有四只 ， 排名越靠前的基金越倾向于成长风格 ， 且持股集中度越高 。 与此同时 ， 前五十位基金平均持仓时间是0.36年 ， 这意味着业绩越好换手率越低 。 此外 ， 排名居前的银华富裕(180012)和易方达中小盘(110011)持股集中度非常高 ， 前者约为64% ， 后者约为73% 。
投资风格飘忽、基金经理频繁更换
金元顺安价值增长咽下“苦果”
分析《中国公募基金长期业绩排名榜单》中标准股票型基金排名和偏股型基金排名 ， 采访人员发现期间净值增长率和年化收益率均为负数的产品有：金元顺安价值增长、华商未来主题、泰信蓝筹(290006)精选、泰信优质生活(290004)、民生加银精选、富国低碳环保、工银瑞信创新动力 。 其中 ， 金元顺安价值增长的期间净值增长率为-19.41% ， 年化收益率为-4.22% ， 在内地同类基金中排名垫底 。
Wind资讯数据显示 ， 以长期投资指标年化收益来看 ， 金元顺安价值增长的最新数值仅为-0.84% ， 在同类238只基金中排名最后 。 从规模来看 ， 其在今年半年末的规模仅约为0.33亿元 ， 清盘警报已经正式响起 。 从原因分析 ， 该基金沦落到如此田地是多重因素叠加的结果 。 首先是基金经理的频繁更迭 。 自成立迄今 ， 其历任基金经理已经多达10位 ， 平均每位基金经理的管理时间不足1年 。 或因管理时间短暂 ， 其中多位基金经理的任职回报均为负数 。
《红周刊》采访人员发现 ， 基金经理任职时间短是小基金公司权益类产品的通病 ， 他们倾向于跑马灯般地更换基金经理 ， 一方面为基金业绩不佳给基民一个交代 ， 另一方面也广种薄收般地寻找合适的基金经理 。 以金元顺安价值增长现任的基金经理贾丽杰为例 ， 其从2018年3月26日上任至今的任职总回报为39.49% ， 今年迄今仅取得20%左右的任职回报 ， 在990只同类产品中排名第914位 。 查阅该基金近四份季报 ， 采访人员发现其业绩比较基准主要对标沪深300的产品投资风格经历了天翻地覆的变化：在2019年的后两份季报中 ， 其重仓股中有茅台(600519)、中信证券(600030,股吧)、恒瑞医药(600276,股吧)、中国平安(601318)、海螺水泥(600585,股吧)等多只蓝筹标的 ， 恪守基金契约而结果是全年业绩并不惊艳 ， 收益率接近50% ， 在同类717只基金中排在第273名 。 随着时间进入2020年 ， 其投资风格似乎出现漂移 ， 完全摒弃了重仓蓝筹核心资产的思路 ， 将投资重心转移到科技股和医药股两大热门板块上 。 然而有意思的是 ， 虽然其二季度重仓的智飞生物(300122,股吧)、蓝思科技(300433,股吧)等年内涨幅均已翻番 ， 但基金净值年内涨幅却有限 ， 这似乎说明基金经理介入时机并不是很好 ， 而这一点还可从该基金较高的换手率上得以体现 。 对比今年的两份季报中十大重仓股 ， 采访人员发现其二季度十大重仓股已被更换了八只 ， 仅有圣农发展(002299,股吧)和迈瑞医疗(300760,股吧)连续两季上榜；若对比去年四季报持仓 ， 则今年的十大重仓股均已更换 。
若将考核周期进一步拉长 ， 可以发现金元顺安价值增长在过去七年的榜单中表现仍不佳 ， 同类基金排名倒数第一 ， 而在“十年期”榜单中 ， 则排名倒数第二 。 值得注意的是 ， 女将贾丽杰目前还管理着公司的金元顺安成长动力 ， 而该基金的处境与价值增长相似 ， 不仅规模颇为迷你 ， 且作为她同一天上任掌舵的产品 ， 灵活配置型基金成长动力的最新年化回报仅为4.19% ， 这一表现在同类29只基金中排倒数第二 。


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