郭明錤：苹果 iPhone 12 预估出货比重显著高于其他 3 个机型

2020-10-12

IT之家10月11日消息天风国际分析师郭明錤发布最新研究报告，其认为iPhone12(6.1吋双镜头)预估出货比重显著高于其他3个机型。
根据产业调研， iPhone12mini(5.4吋)、iPhone12、iPhone12Pro(6.1吋三镜头)与iPhone12ProMax(6.7吋)的出货比重分别为20–25%、40–45%、15–20%与15–20% 。 iPhone12mini的售价虽较低，但无法满足使用者普遍对大屏幕的需求。 iPhone12Pro与ProMax虽规格较高，但售价较高。故认为iPhone12在iPhone12系列(12系列)中拥有最高出货比重合理。

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IT之家获悉，郭明錤报告认为iPhone12系列的出货关键为售价。 iPhone11在1Q–3Q20占iPhone11系列整体出货约70–75% ，认为售价是成功关键。虽5G是iPhone12系列的关键硬件升级，但因5G服务尚未普及，故售价依旧是影响iPhone12系列需求的最关键因素，而在iPhone12系列机种中， iPhone12因出货比重最高，故iPhone12售价是最重要观察重点。
以下是三种情景推演：
若iPhone12的售价低于iPhone11(起始价699美元) ，则预测iPhone新机发布会后供应链股价将持续上涨。
若iPhone12的售价较iPhone11高0–100美元，则预测iPhone新机发布会后，部分投资人可能先行获利了结，更多投资人将采取观望态度并等待预购结果。
若iPhone12的售价较iPhone11高100美元以上，则预测iPhone新机发布会后供应链股价将会修正。
郭明錤称， iPhone12系列在4Q20的零部件出货预估无法反映真实需求。 iPhone12系列在4Q20的零部件出货预估为8,000–8,500万部，高于iPhone11系列在4Q19的7,500万部。然而，因销售时间较短，我们认为iPhone12系列在4Q20的需求应低于iPhone11系列在4Q19之需求，故认为iPhone12系列在4Q20的零部件出货预估无法反映真实需求。
iPhone12系列可能将会错失部分欧美旺季需求。 iPhone12系列出货高峰为4Q20中期后，故发售初期可能会因供应紧张而错失部分欧美旺季需求。
【郭明錤：苹果 iPhone 12 预估出货比重显著高于其他 3 个机型】虽市场乐观预期iPhone12系列部分需求将递延到1Q21 ，故1Q21可望淡季不淡，但尚未发现到明确证据支持此论点。

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