观点评论|宝尊电商(09991.HK)：优质赛道激发成长动力，受益二次上市迎价值释放良机( 二 ) 行业|赛道|占社会

随着主流电商渠道流量的增速放缓，品牌方将更注重品牌电商带来的效益，因此精细化运营能力成为其选择合作商的重要考量标准。从宝尊电商的发展路径来看，公司进入行业较早，积累了庞大的资源，其透过体系化的建设，形成了链接平台、品牌、消费者三方的生态体系，通过对资源的持续整合以及协同，尤其是在仓储物流等供应链环节的发力，不断精耕细作，带来了经营效率的最大化，形成了核心优势。凭借此公司的盈利能力亦得到进一步释放，从财报数据来看， 2019年公司的毛利率在行业中居于高位达到61.88% ，反映公司高质量的发展态势。
c· 科技赋能创新
宝尊电商积极在数字化革新和科技创新层面发力，持续打造创新解决方案，赋能品牌电商。值得一提的是，公司今年推出BOC-商业运营中心，其就是深度嵌套ROSS系统，以集约化、共享化、标准化的运营模式，进一步提升规模效应。可以判断的是，科技不仅将驱动公司运营效率的提升，同时还将带来了商业模式创新等机会，为宝尊电商打开更大的成长空间。

三、结语

宝尊电商上市将有望成为港股品牌电商服务龙头，具备投资稀缺性，公司处于优质赛道，行业发展成熟且具备高增长属性，受益行业规模提速以及整合趋势，头部企业的价值还将进一步得到释放。此次宝尊电商二次上市，顺势扩张，有望进入到新的加速成长阶段，长期价值值得期待。

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