空间广阔|6 张牌照凸显稀缺，免税行业蓄势成“涨”，空间广阔( 五 )
免税商品经营作为市值千亿的蓝海市场 ， 有着非常广阔的前景 ， 在免税政策不断放松 ， 国人海外免税消费快速回流的大背景下 ， 国内免税行业仍然处于快速成长期 。 对此券商研究机构普遍看好行业前景 。
中信建投社服首席分析师贺燕青此前向采访人员表示 ， 今年对免税行业的主要利好来自于海南离岛端 ， 包括自贸港建设以及海南离岛免税细则的调整 ， 而离岛免税细则放开力度较大 ， 包括限额大幅提升、行邮税起征点提升至10万元、单次购买件数大幅放开、丰富产品品类等 ， 原先制约客流量及客单价的部分因素被消除和改善 ， 离岛端近几年量价齐升的趋势或较明显 ， 免税销售额及占比可能存在较大提升空间 。
国信证券社服首席分析师曾光（证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511040003）此前在e公司微访谈中表示 ， 消费力回流和经济内循环使得中国免税市场的空间确实很大 ， 相比每年1400亿美元的海外购物消费 ， 国内500亿元人民币的免税市场空间弹性较大 。
曾光认为 ， 中国免税行业还处于成长前期 ， 成长属性大于周期属性 。 虽然免税行业跟经济环境有一定关系 ， 但是还是保持了良好的增长态势 ， 特别是短期内出境游受到严重影响的情况下 ， 消费回流也会加速免税行业成长 。
根据贝恩咨询的预测 ， 2010年~2020年期间 ， 亚太地区免税销售额占全球总量的比例将从37%提升至53% 。 根据当前政策放开及免税行业增长态势 ， 中国有望成为全球免税消费大国之一 。
注：本文内容主要摘自新时代证券研究所 中外行业研究整理推送
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