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央行数字货币降临!支付宝微信支付末日?

当年 ， 马云通过支付宝和余额宝革了商业银行的命 。 如今 ， 随着央行数字货币将临 ， 金融江湖又会生变？提到央行数字货币（DC/EP） ， 不少自媒体文章标题的后半句是：支付宝和微信支付“慌了”、要被“打败”、要“下岗”了……不过 ， 类似说法更多只是流于“标题党” ， 并未探究问题的实质 。为此 ， 《链新》采访了多位金融界及区块链专业人士 ， 以厘清央行数字货币对第三方支付平台的影响 ， 以及二者之间的实质关系 。赛道不同央行数字货币（Digital Currency / Electronic Payment ， 简称DC/EP） ， 英文直译即“数字货币/电子支付” ， 兼备人民币数字化和电子支付两大功能 。从流通场景来看 ， 根据央行对DC/EP的定义 ， 它是对M0的替代 ， 这就限定了其使用范围是替代流通中的纸币现金 ， 主要用于零售小额支付场景 。 这一点与支付宝等第三方支付平台在很大程度上重合 。但从货币范畴来看 ， 第三方支付对应的是M1、M2级别的人民币数字化 ， 如支付宝和微信存缴在备付金账户的资金属于M1 ， 用户购买的货币基金属于M2范畴 ， 并不具有M0级别的法律效力 ， 也不可能取代M0 ， 因此属于不同的赛道 。 而从2019年的数据来看 ， M0占中国货币总量的比例不到5% 。当然 ， 央行要求支付机构自2019年1月14日实现备付金100%集中缴存之后 ， 国际货币基金组织（IMF）的一些经济学家认为 ， 支付宝、微信等支付场景中的资金也属于M0 。对此 ， 某区块链研究院人士向《链新》表示：“分类和定义不重要 ， 具体要看政策允不允许DC/EP在支付宝、微信账户中流通 。 预计大概率是支持的 。 否则 ， DC/EP没有了微信、支付宝10亿级用户流量的支撑 ， 推广难度会很大 。 ”从产品功能来看 ， 央行发行DC/EP的初衷是提高宏观调控效率 ， 降低监管成本 。 如提高货币投放效率 ， 平衡了便携、匿名、三反监管（反洗钱、反恐怖融资、反逃税） ， 降低监管成本和纸币发行成本 。 至于支付宝、微信支付涉及的消费场景、社交场景和金融理财业务 ， 显然不属于央行的职能范围 。按照央行方面的披露 ， DC/EP采用双层运营体系 ， 即央行先把数字货币兑换给银行或其他运营机构 ， 再由这些机构兑换给公众 。 这意味着 ， 坐拥10亿级用户的微信、支付宝极有可能成为其中的“运营机构” ， 具备与商业银行类似的运营权限 。通俗来说 ， 目前支付宝、微信钱包使用的是商业银行存款部分的货币进行支付 ， 在DC/EP推出以后 ， 它们可能会把钱包里的一部分资金兑换成DC/EP ， 从而绕过与商业银行之间的结算 ， 但钱包本身的支付功能并不改变 。概念混淆认为DC/EP将冲击支付宝、微信等第三方支付的观点持有者 ， 往往拿DC/EP的优势作为论据 。 诚然 ， DC/EP具有无限法偿性、支持双离线支付和可控匿名、打破了不同平台的支付壁垒、可编程等优势 ， 但这是拿DC/EP的优势与传统电子货币作比较 ， 与第三方支付本身无关 。即便DC/EP有千般好处 ， 一旦支付宝、微信支付获准支持DC/EP ， 其所有的优势就会被支付宝、微信继承 。 届时 ， 它们与商业银行又站回了同一起跑线 ， 比拼的还是支付场景的丰富性、用户体验的便捷性 。 而在这些方面 ， 支付宝、微信显然更具竞争力 。蚂蚁集团8月25日提交的招股书显示 ， 公司积极参与数字人民币研发试验 ， 并根据央行安排 ， 准备在深圳、苏州、雄安、成都及未来冬奥会场景的内部封闭试点测试工作 。 《链新》就相关问题试图采访蚂蚁集团PR ， 但对方称当前属于上市静默期 ， 不便回应 。另据了解 ， 支付宝在今年2月21日至3月17日期间 ， 先后公开了“数字货币交易的执行方法及装置和电子设备”等5项与DC/EP有关的专利技术 ， 这些专利技术至少参与了DC/EP的4项职能 。由此看来 ， 央行等监管部门将第三方支付平台纳入DC/EP的流通场景可能只是时间问题 ， 否则不符合市场发展规范 ， 也不利于DC/EP的普及 。 因为 ， DC/EP既然要取代现金 ， 肯定需要利用一切可利用的资源来推广 ， 如果必须下载特定的App才能使用 ， 那还能叫“现金”吗？“要说对支付宝、微信支付的冲击 ， 肯定是有的 ， 但我觉得不大 。 用户会在乎这钱属于M0还是M1、M2 ， 属于哪家银行、机构吗？肯定是哪个方便用哪个 。 ”一位体验过建行数字货币测试钱包的区块链研究人士告诉《链新》 。他指出 ， “就建行测试的数字钱包来看 ， 真的体验差 ， 竞争不过支付宝和微信的 ， 当然现在只是测试阶段 。 四大行的手机App ， 使用体验一向较差 ， 即便他们率先推出DC/EP ， 在短期内获得一定市场份额 ， 但若不持续创新 ， 提升产品竞争力 ， 市场份额也难以持续 ， 当年的飞信就是例子 。 ”从支付场景来看 ， 目前网络流传的建行数字货币钱包涵盖充值、提现、转账、扫码消费、信用卡还款等功能 ， 而支付宝、微信除了这些基本功能 ， 还与消费、理财、社交等各种场景挂钩 。以支付宝为例 ， 根据蚂蚁集团招股书 ， 截至6月30日 ， 支付宝月度活跃用户数为7.11亿名 ， 年度活跃用户超10亿 ， 月度活跃商家8000万 ， 花呗借呗服务用户约5亿 。 一年内 ， 支付宝数字支付交易规模达118万亿 ， 理财平台促成的资产管理规模达4.1万亿 ， 保险平台促成的年度保费为518亿 。 这些零售场景显然不是商业银行、银联可比拟的 。“一旦微信、支付宝成为DC/EP的运营机构 ， 不仅自身竞争力不会受影响 ， 广大用户同样可以在微信、支付宝上享受安全性更高、适用范围更广的DC/EP带来的全新支付体验 。 ”一位互联网观察人士向《链新》表示 ， 微信、支付宝可以借助DC/EP的一些新功能和优势 ， 在未来的支付市场继续攻城略地 。当然 ， 这其中还有一个变量 ， 就是时间差问题 。 即监管部门允许商业银行先“起跑”多长时间 ， 再把支付宝、微信纳入DC/EP流通场景 。


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