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大摩财经|浦发银行之困：零售难突围 资产质量长期承压( 二 )


成都分行案后 ， 浦发银行受领4.62亿罚单；2018年、2019年浦发银行再次被罚 ， 今年8月 ， 浦发银行又被罚2100万 ， “斩获”今年银保监对银行机构罚款的最大金额 。 此外 ， 浦发银行近期还因代销理财产品爆雷遭投资者投诉和监管点名 。
重重危机之下 ， 浦发银行近几年管理层变动也较为频繁 。 成都分行案发后 ， 时年61岁的高国富出任浦发银行董事长；2019年底 ， 高国富因年龄原因退出浦发银行管理 ， 由时年52岁、有央行工作经验的郑杨出任董事长 ， 同时 ， 浦发“老将”刘信义去职浦发银行行长一职 ， 由另一位“老浦发”潘卫东接任 。 至此 ， 浦发银行正式迎来 “郑潘组合”时代 。
突围零售
于银行业而言“得零售者得天下” 。 由于零售业务收益高 ， 近年来各大银行纷纷向零售转型 ， 浦发银行作为曾经的“对公之王” ， 也向零售发起突围 。 成都分行案发后 ， 以高国富、刘信义为核心的管理层提出建设一流数字生态银行的战略目标 ， 并以“调结构、保收入、强管理、降风险”为经营主线向零售发力 。
浦发银行的零售业务打法是发力信用卡业务 。 早在2014年 ， 浦发银行以信用卡业务构建“大零售”发展格局 ， 当年浦发银行信用卡业务收入大增 ， 信用卡贷款余额增长80%至591亿 ， 信用卡收入增长85%至48亿 。
2014年后 ， 浦发银行信用卡业务一直处于激进扩张状态 。 据浦发银行数据 ， 2015年至2017年 ， 浦发银行信用卡收入成倍速增长 ， 分别为119%、105%和125% 。
浦发银行突围零售的努力很快收获了成果 。 数据显示 ， 2018年 ， 浦发银行零售收入663.26亿元 ， 同比增16% ， 成为当期第一大收入来源 。 2019年 ， 浦发银行零售收入提升至 734 亿元 ， 在总营收中占比43% ， 超过公司业务（38%）和金融市场业务（19%）的收入 ， 再次成为浦发银行第一大收入来源 。
不过 ，虽然浦发银行近年来大力发展零售业务 ， 但作为“后发选手”的浦发银行已错失了发展红利期 。
2018年后 ， 浦发银行零售业务核心的信用卡业务增速开始放缓 ， 当年信用卡收入同比增幅仅有13% 。 2019年 ， 浦发银行的信用卡业务开始下滑 ， 当期总收入530.88 亿元 ， 同比降 3.96% 。
今年上半年 ， 浦发的信用卡业务继续呈下滑趋势 ， 当期收入243.11亿 ， 同比降14.1% 。 截至六月末 ， 浦发信用卡流通量4409万张 ， 同比仅增0.23% ， 信用卡透支余额3938亿 ， 同比降6.5% 。
受信用卡业务低迷影响 ， 浦发银行的零售业务今年上半年在总规模中占比下降 。 财报显示 ， 今年上半年浦发银行零售贷款规模1.72万亿 ， 相比上年末增长2.73% ， 但占比较上年末下降1.02个百分点至41% 。 当期企业贷款规模2.45万亿 ， 同比增7.2% ， 占比上升至51.2% 。
浦发之困
浦发银行在突围零售后资产质量长期处于承压状态 ， 叠加成都大案影响 ， 不良率一直居高不下 。
数据显示 ， 2017年 ， 浦发银行不良率高增至2.14% ， 2018年微降至1.92%后 ， 2019年再次上升至2.05% 。 在此期间 ， 浦发银行的不良贷款拨备覆盖率同样下滑 ， 2017年到2019年拨备覆盖率分别为132%、155%和134% ， 接近监管红线 。
今年上半年浦发银行不良率1.92% ， 在九家A股上市股份行中垫底 。 同期 ， 浦发银行拨备覆盖率146.18% ， 在九家A股上市股份行中仅高于华夏银行 。
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二季末上市股份银行不良贷款率
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二季末上市股份银行拨备覆盖率
同期 ， 浦发银行的资本充足率12.63% ， 一级资本充足率10.38% ， 核心一级资本充足率9.2% 。


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