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基金|桥总咖啡厅第2期：收藏这份基金避坑指南，养基从此有妙招！


作者：盈利宝
桥总咖啡厅
每周一期和你聊聊投资中的那些儿事 。
盈利宝总经理桥总 ， 一期一会 ， 用最通俗易懂的语言 ， 解读投资中的热点问题 ， 陪伴你的投资旅程 。
本期话题：
基金赚钱 ， 基民亏钱？基金避坑指南来啦！
你的基金赚钱了吗？如果没有请你务必仔细看完这篇文章 。
2019年Q3的报告显示 ， 95%的权益基金取的正收益 ， 平均盈利17% ， 但仍有将近40%的基民亏损 。
基金|桥总咖啡厅第2期：收藏这份基金避坑指南，养基从此有妙招！
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这篇文章以统计数据为基础跟大家聊聊 ， 基金投资需要避开的三个坑！
01
基民亏损第一坑：频繁交易 ， 追涨杀跌

基民的群体交易行为习惯是追涨杀跌 ， 把基金当做短期博弈的工具 ， 接近一半的基民持有单只基金的时间不足一年 。
根据研究发现 ， 基金的盈利和持有时间是成正比的 ， 也就是持有期越短 ， 越难盈利 。
【基金|桥总咖啡厅第2期：收藏这份基金避坑指南，养基从此有妙招！】
基金|桥总咖啡厅第2期：收藏这份基金避坑指南，养基从此有妙招！
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那么频繁交易导致亏损的深层次原因是什么呢？
除了大家都知道的交易成本问题外 。
短期炒作其实就是在做择时 ， 这是最近在投资圈很火的一个统计 ， 我们可以看到 ， 无论机构还是散户都很难从择时上获得超额收益（赚钱） ， 包括公募基金在内的机构主要收益是来自于选股 ， 择时反而是亏损的 。

基金|桥总咖啡厅第2期：收藏这份基金避坑指南，养基从此有妙招！
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另外 ， 还有一个被很多人忽略的原因 ， 很多基民说：
我在买的时候告诉过自己要长期投资 ， 但是基金亏损就忍不住赎回了 。
这是很有可能由于你购买了超出你风险承受能力基金 ， 导致你承担不了波动而赎回 。

基金公司的风险测评还是很科学的 ， 购买符合自己风险偏好的基金才能安心睡觉 。
因此 ， 基金避坑第一招：
选择适合自己风险承受能力的基金 ， 之后管住手 ， 相信基金经理的选股能力 ， 避免追涨杀跌做择时 。
02
基民亏损第二坑：看排行榜买基金
现在基金数量达到了7000支 ， 远超股票数量 ， 该怎么选？
很多基民就会说看排行榜 ， 哪个排名高买哪个 ， 一些基金平台会刻意在显著位置标出近期基金收益排行榜引导基民购买 。
但是 ， 投资基金和买东西不一样 ， 上一年的牛基在第二年通常表现不好 ， 最近的例子是去年冠军基金广发双擎 。
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我们再来看一下中长期的统计数据：
这张表在普通股票型基金中 ， 每年年初选择上一年排名最好的前10%基金持有一年 。

我们发现 ， 仅仅根据短期业绩（一年）选出来的基金 ， 未来很难再显著跑赢市场平均 ， 甚至大幅落后 。
基金|桥总咖啡厅第2期：收藏这份基金避坑指南，养基从此有妙招！
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而且不只是股基有这个现象 ， 纯债基金也是这样：
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更夸张的是 ， 有研报证明 ， 基金经理年度业绩的持续性接近于随机 。
到底是什么原因造成大部分公募基金业绩持续性不强呢？
华夏基金创始人范勇宏曾经给出过答案 ， 我觉得比较合理：
基金经理有自身的能力圈 ， 短期冒尖的基金往往因为极度契合市场风格 ， 而脱颖而出 ， 可以理解为运气 。 但市场风格一旦切换 ， 基金经理很难短期内扭转 。 基金经理一年表现非常突出可能并非难事 ， 但大部分时间都战胜市场平均取的较好的排名才能展现基金经理真正的管理能力 。


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