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基金|急着上车？消费赛道你搞清楚了吗？


今年这个国庆长假 ， 不少人都过出了春节味道 。
忙着团圆 ， 忙着旅游 ， 忙着吃吃喝喝 ， 忙着看原本春节档的电影 。
忙着忙着 ， 就促成了消费市场相当亮眼的成绩：
全国零售和餐饮重点监测企业销售额约1.6万亿元；
共接待国内游客6.37亿人次 ， 实现国内旅游收入4665.6亿元
前7天电影票房近37亿元 ， 为历年黄金周次高水平……
大家被压抑许久的消费需求似乎一下子被释放了出来 。
不少人还没从9月初消费板块的大跳水中回过神来 ， 又眼看着一波消费行情火热起来 。
大家又开始思考这个问题：我要投资消费板块吗？
基金|急着上车？消费赛道你搞清楚了吗？
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先给结论：从长期来看 ， 消费始终是值得关注和配置的 。
现在消费整体的估值较高 ， 懒猫在节前就已经暂停定投消费基金了 。 但我们始终相信 ， 消费未来可期 。 如果有大幅回撤 ， 则可以适当增加定投 ， 或者始终保持一定量的资产配置 。
当然 ， 这么做的前提是：你得搞清楚消费为什么能赚钱？以及 ， 你买的究竟是什么“消费”？
想要知道答案 ， 不妨继续读下去吧 。
01
股神巴菲特有一句名言：“人生就像滚雪球 ， 最重要之事是发现厚雪和长长的山坡 。 ”

这是对于通过复利作用 ， 在长期内完成巨额财富累积的形象表述 。
雪很厚 ， 说明企业有很强的盈利能力 。
坡很长 ， 说明企业所处的行业具有客观的发展空间 ， 不会在短期内触碰到天花板 。
换言之 ， 具备广阔发展空间的 ， 盈利能力强的企业能够让投资者完成财富“滚雪球” ， 收获理想的收益 。
而大消费行业恰恰符合这两点要求 。
在过去四十年里 ， 我国国力不断增强 ， 大家的消费水平不断提高 ， 消费需求更加多元 ， 对消费升级的需求更是层出不穷
。
这不仅仅在横向上拓宽了消费的品类 ， 也为纵向上的消费升级换代提供了广阔的空间 。
A股市场里最能出长线牛股的当属消费板块 。
譬如格力电器 ， 上市以来涨幅超500倍 ， 大热股贵州茅台成立以来上涨281倍 ， 伊利股份涨幅也超200 。
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在美股市场 ， 长期的牛市也基本上是消费和科技领涨的 。 其中不乏二三十年的长线牛股 ， 比如麦当劳、可口可乐、星巴克 ， 奈飞公司、拖拉机供应自上市以来股价一度上涨超过100倍 。

从整体上来看 ， 消费股始终在美股市场上保持强劲的姿态 ， 1990年以来 ， 标普500的个行业中 ， 与高端消费有关的信息技术、医疗保健 ， 可选消费和日常消费 ， 表现均遥遥领先 ， 好于工业、能源、材料 ， 强于金融、地产等 。
最近10年来 ， 美国消费标的指数累计回报也大幅领先于标普500指数 。
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可以说 ， 不论是A股还是美股 ， 消费始终是值得关注和投资的板块 。
02
你搞明白消费板块了吗？
消费是一个很大的概念 ， 可不止白酒而已 。
通常情况下 ， 消费行业可以分为必需消费和可选消费 。
这两者虽然都可以被归入“消费”板块中 ， 但是特点和投资方式都有所不同 ， 想要投资 ， 就先搞明白这两者之间的区别 。
1、必需消费
必需消费 ， 顾名思义 ， 就是日常生活中人们必不可少的消费品 ， 包括食品、饮料、烟草、居家用品、主要用品零售商等 。 一般来说单价低 ， 消费频率高 ， 是刚需 。
像前面提到的贵州茅台、海天味业、伊利乳业等 ， 都被归类为必需消费 。

毕竟 ， 不管经济好坏 ， 该吃的还得吃 ， 该喝的还得喝 。 必需消费品的需求通常非常稳定 ， 很少受到经济周期的影响 。 在过去的几十年中 ， 必需消费板块是名副其实的“日不落”板块 。


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