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冯柳|私募“新一哥”冯柳200亿持仓“全曝光”，年化41%，究竟是如何操盘的？


北京联盟_本文原题：私募“新一哥”冯柳200亿持仓“全曝光” ， 年化41% ， 究竟是如何操盘的？
公募行业过去半年衔枚疾进 ， 出现了多位管理规模300亿+的超大型基金经理 。
那么私募呢？其实也不遑多让 。
来自渠道消息 ， 高毅资产的投资经理冯柳今年的管理规模稳步增长 ， 目前已不输前述的公募基金经理 。
另外 ， 冯柳作为私募基金经理必然会更多关注回撤 ， 因此他今年41%上下的收益率在同行之间更加显得难得 。
在许多渠道人士心目中 ， 冯柳已经取代了曾经的王亚伟 ， 成为行业内的“新一哥” 。
冯柳何以能管理如此大的规模 ， 并依然保持业绩？
他的投资究竟有何特点？我们来看下文：
01
异质神技能
冯柳从来就不是一个寻常的私募基金经理 。
他早年是知名消费品公司的销售 ， 随后成为职业炒股的个人投资者 ， 再之后他因为在炒股论坛上的文章质量很高 ， 而被私募机构的创始人相中 ， 成为一名职业的私募投资经理 。
这个已经够神奇了？
不 ， 冯柳开挂的人生才刚刚写了一半 。
民间杀出的私募基金经理 ， 其实为数不少 ， 但真正做出冯柳这样业绩的几乎没有 。
有些超级大户其实是玩自己的钱 ， 业绩很难说特别理想 。 有些个人所谓“高手”经历了一两轮股市起伏就净值深套“翻不了身” 。
业内似乎只有冯柳 ， 完全没有这个“职业化”的障碍问题 。
他的业绩和规模一直处于反复向上的正循环中 。 而他产品的涨幅和回撤 ， 又处于一种难以理解的低关联之中 。
这不能不说是一种本事 。
02
收益率高居首位
高毅资产内部 ， 冯柳管理的产品年化收益是始终高居首位的 。
他募集的首只产品操盘以来不到五年 ， 净值已经达到5元 ， 这在整个私募圈也十分罕见 。
据私募排排网 ， 2015年11月冯柳开始管理高毅产品（高毅邻山远望基金） ， 净值不断创出新高 。 截至2020年7月31日 ， 最新净值突破5元 ， 成立以来年化收益为41.01% 。
值得注意的是 ， 历史最大回撤仅为18.8% ， 出现于2018年12月 ， 也就是A股市场的底部 。
可以这么说 ， 冯柳自从在高毅发行自己的私募产品 ， 近五年来 ， 一直保持着不错的净值增速 ， 投资规模逐渐扩大 ， 但净值增速从未“平庸”（下图可见其旗舰产品的业绩表现） 。
03
200亿底牌曝光
2015年~2019年间 ， 冯柳买入前十大股东的上市公司数量 ， 以每个季度观察上限在10家左右 。
这与其他头部私募同行一致 ， 多出现于300亿以下的小市值上市公司 。
从2020年开始 ， 冯柳重仓股的“可见度”迅速上升 。
以今年一季度为例 ， 冯柳管理的基金出现在31家A股公司的前十大股东名单 ， 合计市值高达180亿元（截至3月31日） 。 其中 ， 前十只重仓股持有市值高达138亿元 。 曝光热度 ， 持续升温！
半年报披露接近尾声 ， 截至6月30日 ， 总计48家A股公司前十大股东出现冯柳的身影 。
更惊人的是 ， 冯柳最新“暴露”的持仓市值为210.72亿元（以6月30日收盘价计算） 。
据了解 ， 冯柳的基金管理规模在200亿-300亿之间 ， 可以推测其至少80%的头寸安排浮出水面 。
冯柳|私募“新一哥”冯柳200亿持仓“全曝光”，年化41%，究竟是如何操盘的？
本文插图

如上图所示：以持股市值计算 ， 前十大重仓股依次为紫光股份（19.34亿元）、人福医药（17.37亿元）、大华股份（16.33亿元）、蓝帆医疗（13.85亿元）、顺丰控股（12.58亿元）、中航机电（10.90亿元）、昆仑万维（8.74亿元）、三环集团（8.31亿元）、新媒股份（7.75亿元）、海信家电（6.30亿元） 。
前十大重仓股合计市值为121.47亿元 。


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