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中国央行LPR改革一周年 打破贷款利率隐性下限( 二 )


贷款市场竞争性增强
刘国强称 ， LPR改革打破了贷款利率隐性下限 ， 增强了贷款市场的竞争性 。 贷款利率隐性下限这个地板被打破后 ， 商业银行给大企业的贷款利率就会降低 ， 因为大企业谈判能力强 ， 地板打破以后会要求不断降低利率 ， 商业银行“傍大款”的好处就越来越少了 ， 他们就会去找小微企业 ， 和小微企业做生意 ， 为小微企业服务 ， 促使商业银行主动加大对小微企业的支持 ， 小微企业融资实现“量增、面扩、价降” 。刘国强介绍 ， 小微企业贷款余额同比增长27.5% ， 在7月末不但量增加了 ， 而且竞争以后价格也下降了 。 6月新发放的普惠小微贷款平均利率是5.08% ， 比上年末下降了0.8个百分点 。
刘国强表示 ， 下一步 ， 央行将继续深化LPR改革 ， 推动实现利率“两轨并一轨” 。 进一步优化LPR传导机制 ， 督促金融机构更好地将LPR内嵌入贷款FTP ， 就是银行内部资金转移定价曲线中 ， 增强贷款内外部定价与LPR的联动性 。 着力完善央行政策利率体系 ， 健全以公开市场操作利率为短期政策利率和以中期借贷便利利率为中期政策利率的央行政策利率体系 ， 促进市场利率围绕作为中枢的央行政策利率波动 。
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8月20日 ， 最高人民法院发布《关于修改〈关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定〉的决定》(以下简称《规定》) ， 对2015年颁布并施行的民间借贷司法解释进行修订 。 《规定》提出以一年期LPR的4倍为标准 ， 确定民间借贷利率的司法保护上限 ， 取代原来“以24%和36%为基准的两线三区”的规定 。 按照当前一年期LPR3.85%计算 ， 民间借贷利率的司法保护上限为15.4% ， 比以往大幅降低 。 业内人士普遍认为 ， 持牌金融机构或多或少会受到这一新规的影响 ， 不论是否持牌 ， 开展相关业务的金融机构都面临下调利率的压力 。
“民间借贷新司法解释出来后 ， 我们内部就在仔细研究 ， 但是大家都很困惑 ， 利率到底是按照IRR(内部收益率)计算 ， 还是APR(名义利率)计算 。 新规里没有明说 ， 但这个技术问题其实很关键 ， 估计还有待相关部门进一步明确 。 ”某助贷机构负责人表示 。
据了解 ， 所谓APR(Annual percentage Rate) ， 即年化收益率 ， 贷款的全部成本占贷款实际本金分摊到每年的比例 。 而IRR(Internal Rate of Return)为内部收益率 ， 指按照未来还款的现金流折现 。
据测算 ， 同样一笔贷款 ， 若IRR年利率为24%以下 ， 换算成APR可以低于15.4%；若15.4%指的是APR ， 按照常见的等额本息分期还款计算 ， 则其对应的实际利率约为27.31% ， 接近30% 。
多数业内人士认为 ， 大概率应按APR来算 。 如果15.4%被视为IRR ， 那么新规实施后 ， 很多借贷机构都无法存活 ， 因为贷款利率无法覆盖资金成本、坏账成本和获客成本 。
《规定》中 ， 民间借贷被定义为自然人、法人、其他组织之间及其相互之间进行资金融通的行为 。 经金融监管部门批准设立的从事贷款业务的金融机构及其分支机构 ， 因发放贷款等相关金融业务引发的纠纷 ， 不适用本规定 。
“最高法虽然在限定民间借贷利率 ， 但持牌金融机构不可能独善其身 。 ”苏宁金融研究院副院长薛洪言指出 ， 调整后的民间借贷利率上限已经明显低于一些持牌机构的利率水平 ， 不难预计 ， 民间借贷利率下调之后 ， 持牌金融机构利率也会面临很大的下调压力 。
【中国央行LPR改革一周年 打破贷款利率隐性下限】本组文/本报采访人员 程婕


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