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|天力锂能进军新能源汽车领域，综合实力不及同行能否站稳脚跟？



|天力锂能进军新能源汽车领域，综合实力不及同行能否站稳脚跟？
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集微网消息 近年来 ， 在国内动力电池需求高速增长以及三元电池兴起的背景下 ， 国内三元电池材料厂商迎来了行业的“春天” 。 从事锂电池三元材料及其前驱体的天力锂能自2015年在新三板挂牌上市以来取得不错的业绩 ， 截至2019年中旬已连续三年入选创新层 。 2020年7月初 ， 天力锂能宣布在全国中小企业股份转让系统申请停牌 ， 转战创业板 。
据招股书披露 ， 天力锂能的三元材料主要应用于电动自行车与电动工具等小型动力电池领域 ， 随着新能源汽车动力电池对三元材料的需求放量 ， 天力锂能尝试进军新能源汽车动力电池 。 然而 ， 在补贴退坡背景下 ， 电池厂商在压缩甚至停止汽车电池领域的业务 。 天力锂能此时进入该领域 ， 其大客户都在压缩汽车领域业务 ， 此次借IPO扩产能否助它在汽车领域激烈的竞争中站稳脚跟？
跨界：核心产品进入新能源汽车领域
根据统计数据显示 ， 在电动自行车与电动工具锂电池等小型动力电池领域 ， 2019 年天力锂能相关产品出货量位居首位 ， 占据小型动力电池近一半的市场份额 。
据招股书披露 ， 天力锂能是业内同时拥有前驱体和成品三元材料生产能力的少数供应商之一 ， 其三元镍钴锰酸锂年产能5000吨 。 凭借在行业深耕多年积累的成果 ， 天力锂能已经与星恒电源、天能股份、长虹新能源、海四达等多家知名锂电池厂商建立了合作关系 。
报告期内 ， 天力锂能前五大客户销售金额占当期营业收入的比例均超50% ， 客户集中度相对较高 。 其中 ， 星恒电源是天力锂能2018年和2019年的第一大客户 ， 向星恒电源销售收入占其营业收入分别为26.56%和32.17% 。
与大客户保持良好合作为天力锂能带来了可观的业绩增长 ， 天力锂能近三年的营业收入及净利润均保持较高的复合增长率 。 2017年-2019年 ， 天力锂能营业收入从 5.92亿元增长到10.11亿元 ， 年均复合增长率为30.75%；净利润也由 0.51亿元增长到 0.71亿元 ， 年均复合增长率为18.30% 。
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据招股书披露 ， 在小型动力锂电池领域取得不错成绩的同时 ， 天力锂能已经有产品进入新能源汽车市场 ， 向包括星恒电源、蜂巢能源、中航锂电、横店东磁、鹏辉能源等在内的重点客户供货 。 也就是说 ， 天力锂能打算进军新能源汽车动力电池领域 。 不过 ， 在招股书中笔者并没有发现与新能源汽车相关的出货量或销售数据 。
为求证汽车市场相关情况 ， 笔者联系了天力锂能第一大客户星恒电源的相关人士 。 该人士表示 ， “星恒电源目前采购天力锂能的三元材料 ， 在汽车电池用的三元材料采购情况不太清楚 ， 有也是非常小的量 ， 远不及在小型动力电池领域的需求量 ， 因为目前我们专注于电动自行车市场 。 ”
综合实力不及同行 ， 能否立足汽车市场？
将核心产品往新能源汽车动力电池领域转移 ， 这意味着天力锂能将要跟在这个领域布局的其他同行展开竞争 。 在当下汽车动力电池洗牌加剧 ， 市场份额往龙头企业集中的背景下 ， 上游材料厂商的出货量和技术等方面的实力大小直接决定了它在动力电池市场能否取得发展 。
首先 ， 在营业收入规模方面 ， 即便是小型动力电池领域的龙头材料厂商 ， 天力锂能与汽车动力电池领域的容百科技、当升科技等公司仍存在较大差距 。
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通过与容百科技、长远锂科等四家公司的营业收入对比可以发现 ， 天力锂能近三年的营业收入规模明显比其他四家公司小 。 营业收入规模大小也反映了三元正极材料出货量情况 ， 2019年 ， 容百科技、长远锂科、当升科技、杉杉能源的三元正极材料出货量分别为2.2万吨、2万吨、1.25万吨和0.9万吨 ， 在招股书中天力锂能并没有透露相关出货量信息 ， 从天力锂能的三元材料营收估算 ， 其出货量在0.6-0.8万吨范围 ， 且主要是应用于小型动力电池领域 。


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