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股票行情|进军羊奶、供应商集中 纽曼思三刷IPO能否登陆港股？


中新经纬客户端8月8日电 (林琬斯)近日 ， 纽曼思健康食品控股有限公司(下称纽曼思)第三次向港交所发起冲刺 ， 新华汇富为其独家保荐人 。 这是继2019年4月8日及2019年10月28日两次递表失效之后的第三次递表 。
随着人们健康意识的提高 ， 恰逢二级市场保健品概念炒得火热 ， 驰骋国内母婴DHA(藻油)行业的纽曼思能否成功获得港股入场券？
线上销售占比首超地区分销达67.8%
两次赴港上市折戟并不能阻挡其不断增长的业绩 。 今年 ， 纽曼思网上销售收入产生的收益首次超过地区分销产生的收益 。
招股书显示 ， 2016年、2017年、2018年及2019年四个财政年度和2020年上半年 ， 纽曼思的营业收入从0.96亿元飙升至1.12亿元人民币 ， 净利润从0.15亿元增长至0.40亿元人民币 。

股票行情|进军羊奶、供应商集中 纽曼思三刷IPO能否登陆港股？
本文插图

图片来源于招股书
收益的增长 ， 很大一部分得益于其销售及分销网络扩展 。 纽曼思将销售渠道分为地区分销商、网上销售渠道、销售予其他零售商和其他四种类型 ， 其中地区分销和网上销售为两个重要渠道 。
截至2016年、2017年、2018年及2019年12月31日止四个年度以及截至2020年6月30日止6个月 ， 其地区分销收入占比逐年下降 ， 分别降至64.4%、62.9%、61.8%、48.9%与31.4% 。
招股书显示 ， 今年上半年 ， 纽曼思网上销售收入产生的收益占比达到67.8% ， 首次超过地区分销 ， 2016年至2019年网上销售收入占比分别达到27.2%、32.5%、35.0%、49.5% 。
Wind资料显示 ， 纽曼思主要于中国从事保健食品及健康食品营销、销售及分销 。 公司提供合共五类产品 ， DHA、益生菌、维生素、多维营养素及藻钙 。 其产品定位为高端、优质且安全可靠的保健食品 ， 适合孕妇及产后妇女、婴幼儿及儿童等消费者 ， 以满足各个年龄阶段的需要 。
专家：仍对供应商依存度过高
近年来 ， 随着消费者对健康领域关注的增长 ， DHA(藻油)在母婴市场的销售占比不断增加 。
根据弗若斯特沙利文报告 ， 预期母婴膳食补充品的零售额将从2019年的约619亿元人民币增加至2023年底的约940亿元人民币 ， 复合年增长率约为11.0% 。 若按零售额计算 ， 在2014年至2019年期间 ， 母婴DHA(藻油)在所有母婴膳食补充品中增长速度最快 ， 复合年增长率为15.6% 。

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图片来源于招股书
据介绍 ， DHA指二十二碳六烯酸 ， 为必需脂肪酸 ， 而藻类、若干鱼类、海洋动物油等均含有DHA 。 DHA被认为对婴儿及幼童的发展至关重要 ， 尤其是他们的大脑及眼睛 。 此外 ， 根据若干观察性研究 ， DHA摄取不足亦与老年人士出现认知下降有关 。
纽曼思在招股书中表示 ， DHA产品的主要目标对象包括孕妇及妇女、婴幼儿及儿童 ， 据其介绍 ， 公司专注提升婴幼儿及儿童的脑部及眼睛及免疫系统发展 ， 舒缓怀孕母亲的健忘及焦虑症和产后抑郁的症状 。
根据弗若斯特沙利文报告 ， 于2019年 ， 在本地品牌中 ， 以进口成品DHA(藻油)原材料制造的DHA(藻油)产品的零售销售价值计算 ， 纽曼思位列第一 ， 占市场份额约17.3% 。
在2016年至2019年四个财政年度和2020年上半年 ， 纽曼思的DHA产品收益也在逐年增加 。 招股书显示 ， 2016年、2017年、2018年及2019年四个财政年度和2020年上半年 ， 纽曼思的DHA产品收益分别达到0.69亿元、0.80亿元、0.92亿元、1.38亿元与0.97亿元人民币 ， 分别占同期总收益约71.7%、74.5%、72.0%、78.1%及86.7% 。
其中 ， 进口成品DHA产品为其主要收益来源 ， 其占同期总营收的比例从2016年的50.5%飙升至2020年上半年的83.0% 。


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