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区别|ETF基金适合人群和ETF基金讲解( 二 )


ETF基金的交易规则：1、二级市场（场内）ETF通过股票账户购买 ， 像个股一样的买卖 ， 在你买股票的界面 ， 输入基金代码 ， 比如510050 ， 就会出来对应ETF基金 ， 非常便利 。 2、 一级市场（场外）可以通过券商、银行、第三方销售机构等开通基金账户申购赎回 ， 交易所交易基金的最小申购和赎回单位一般为50万份或者100万份 ， 采取份额申购、份额赎回的方式 。 3、 当日申购的基金份额 ， 同日可以卖出 ， 但不得赎回 。 4、当日买入的基金份额 ， 同日可以赎回 ， 但不得卖出 。 5、当日赎回的证券 ， 同日可以卖出 ， 但不得用于申购基金份额 。 6、当日买入的证券 ， 同日可以用于申购基金份额 ， 但不得卖出 。
ETF基金与其他基金的区别：
1、 与开放式基金的主要区别：（1）ETF的创设和赎回只能以批发的方式进行 ， 有最小交易规模的限制 ， 并且创设和赎回都是以一篮子证券组合的方式而非现金的方式进行的；而开放式基金则以现金的方式进行基金份额的申购和赎回 。 （2）ETF的零售交易是在二级市场中以现金的方式以市价进行的；而开放式基金则不设二级交易市场 ， 每个交易日收市之后 ， 只计算一次基金单位资产净值 ， 并以此为价格进行基金的申购和赎回 。 （3）ETF可以使用市价指令、限价指令或止损指令来进行ETF份额的交易；而开放式基金则不会发生类似的情况 ， 因为开放式基金不在二级市场挂牌交易 。 （4）ETF组合中所持有的基础证券的构成成份每日都要做充分透明的信息披露；而开放式基金则不需要每日披露基金组合情况 ， 一般是一个季度或半年才披露一次 。
2、 与封闭式基金的主要区别：（1）ETF的二级市场价格基本上趋近于其单位资产净值；而封闭式基金的交易价格往往出现较大折价或溢价 ， 多数情况下处于折价交易 。 这主要因为ETF拥有套利交易机制 ， 即通过投资者从ETF的一级市场和二级市场的价差中寻找获利机会的驱动 ， 使一级市场的NAV和二级市场的价格区间趋于收敛；而封闭式基金则不具备这种套利机制 。 （3）封闭式基金不经常披露其组合中所持有证券的构成成份 ， 每日也不计算基金的资产净值；而ETF则每日需披露大量的信息 ， 如ETF挂牌上市的交易所要实时披露交易日内ETF份额的交易价格；还要披露ETF实时交易的指导性基金净值（IOPV） ， 并且每隔15秒钟进行一次刷新 。 基金管理人还要在每日开市前披露当日ETF组合的构成情况等3、 与指数基金的主要区别：（1）ETF在交易日内全天交易过程中形成不同交易时点的不同交易市价 ， 而指数基金只在每一个交易日收市以后 ， 计算当日基金单位资产净值 ， 并以其作为当日基金份额申购和赎回的唯一价格 。 （2）ETF可以进行套利交易 ， 而指数基金则不可以进行套利交易 。
同类ETF如何挑选：
1、 基金规模：选择市场认可度高的 ， 基金规模大的 ， 每只基金都有相对的固定管理费 ， 托管费等 ， 基金规模越大 ， 费用对其收益率影响较小 ， 另外规模越大能更好的应对大额申购和赎回带来的冲击 ， 运营更加平稳 。
2、 成交量：这属于流动性指标 ， 成交量大 ， 市场深度深的ETF ， 可以更迅速的以市场价成交 。 3、 跟踪误差：基金招募说明书中会明确量化该ETF的目标持仓比例和误差目标 ， 基金的涨跌幅与指数涨跌之间的偏差越小 ， 证明该基金和指数的走势越贴近 。
4、 分红：如果作为长期投资目标 ， 优先选择有每年分红历史的基金 ， 比如沪深300和上证50等高股息5、 行业周期性：如果选择行业ETF ， 从中长期来看 ， 尽量选择行业周期性较弱的板块 ， 比如食品 ， 医药等 ， 避免强周期性ETF的大波动影响收益率 。
ETF投资策略：
【区别|ETF基金适合人群和ETF基金讲解】1、长期投资：从成熟市场来看 ， 主动管理的基金持续战胜指数的概率很低 ， 投资时间越长 ， 基金经理战胜指数的概率则越小 ， 虽然很多投资者认为A股长期在3000点左右无法形成长期投资逻辑 ， 但实际上上证指数由于编制的原因失真 ， 如果看医药ETF ， 消费ETF都是长期稳步向上的走势 ， 创业板指数10年来收益率也超过100% ， 注册制后指数大概率是长期向上的 。 投资者可以采用低位买入并持有的策略 。


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