我们的后半生，都在去杠杆
@老钱说钱：我们的后半生 ， 都在去杠杆普通老百姓如果不做生意 ， 这辈子唯一有加杠杆的机会 ， 就是贷款买房 ， 如配图 。根据统计数据 ， 我国首次平均购房年龄约为27岁 ， 而二线城市的首次平均购房年龄在30岁 ， 这就是加杠杆的起点 。假设杠杆率=月供/收入 ， 银行帮我们划了条风控红线 ， 即月供最多是收入的一半 。自打银行批贷那一刻起 ， 你的人生立刻进入去杠杆过程 。其中 ， 月供不会变 ， 唯一的变量是收入 。收入又和你的年龄、所处行业、通胀相关 。 背房贷的节点越早越好 ， 因为收入增速高、M2增速高的阶段 ， 去杠杆的速度会很快 。去杠杆的过程中 ， 决定你身价的「资产负债表」里的资产一栏在不断增加 ， 而负债一栏在不断减少 。站在更高的角度看 ， 无数个体构成了宏观经济 。 这里有三个大逻辑：分工-分配债务-杠杆资产-贫富每个人的社会分工不同 ， 决定了他能分配到多少收入 ， 这会导致大家的财富曲线的斜率不同 。 其中最重要的一条财富区间就是GDP 。如果只是斜率不同 ， 个体间的财富差距不会像现在这么大 。 真正拉开差距的 ， 是债务-杠杆 。大部分老百姓一辈子都停留在「居民部门」 ， 像前面说的 ， 房贷是你这辈子唯一能向「金融部门」申请加杠杆的机会 。但是有的人下海成了小老板 ， 注册了公司 ， 参与了更高等级的社会分工 ， 人家可以在「企业部门」的框架内加杠杆 。如果杠杆投向了回报率高的领域 ， 比如01~08年的外贸 ， 09、14年的房地产 ， 03年的淘宝等等 ， 高增长在杠杆的作用下会迅速积累财富 。 当然这些年也有很多杠杆加错的人惨死 ， 不过没人关心 。没几年的功夫 ， 大家会发现 ， 卧槽 ， 有的人先富起来了 。 慢慢的 ， 大家开始感慨 ， 闷头工作没用啊 ， 真是追不上 。债务-杠杆的逻辑有两大副作用 ， 一是增加了经济的周期和波动 ， 二是拉大了居民部门的贫富差距 。原因很简单 ， 有人在企业部门加了大杠杆 ， 有人在居民部门加了杠杆 ， 还有很多人 ， 苦于分工-分配的劣势 ， 连加杠杆的机会都没有 ， 差距就此拉开 。这种事不光发生在中国 ， 任何经济体都这样 。
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