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营收超2000亿，京东依然碾压拼多多？

营收超2000亿，京东依然碾压拼多多？
本文经授权转载自微信公众号：电商在线（ID：dianshangmj） 作者： 祝颖丽8月17日晚 ， 京东公布了2020年第二季度财报 。数据显示 ， 京东净收入2011亿 ， 同比上涨33.8% ， 年度活跃购买用户4.174亿 ， 同比上涨29.9% ， 比上个季度净增3000万 。这是一个超出预期的成绩单 ， 相比疫情期间“雪中送炭”的供应链优势 ， 这一季度京东虽然相比其他平台没有让人印象深刻的亮点 ， 但复工复产的整个周期里 ， 线下受挫的订单依然成就了线上的爆发 。财报季内的三个月 ， 京东最大的两个事件一是血战618 ， 二是回港上市 ， 偏巧都在同一天 。这提示了市场一件事情 ， 与拼多多这家“只成立了四年的公司”相比 ， 22岁的京东足够成熟 ， 即便短暂在市值上有所逊色 ， 但回到一个常态竞争之下 ， 它未必会输 。截至发稿 ， 京东股价上涨3.75% ， 市值刚过1000亿美金 ， 拼多多上涨1.48% ， 市值1040亿美金 。京东的“完美”成绩单衡量一个电商平台是否良性发展 ， 看营收、看利润 ， 看增速 ， 看用户增长 。在这个季度 ， 京东交出的几乎是一份完美成绩单 。营收上 ， 这一季度京东达到2011亿元人民币 ， 同比增长33.8% ， 增速创10个季度新高 。 利润上 ， 无论是哪个统计维度 ， 都有大幅度的上涨 ， 按照非通用会计准则下的净利润达到了人民币59亿元 ， 同比上涨66.1% 。营收超2000亿，京东依然碾压拼多多？
用户增长也很强劲 ， 上个季度 ， 京东年度活跃消费者环比净增2500万 ， 这个季度又比上个季度多了3000万 ， 环比增速达到7.9% ， 接近2019年底的顶峰 。营收超2000亿，京东依然碾压拼多多？
这份满分财报在市场预期之外 ， 但分析起来 ， 却也在意料之中 。4到6月是国内复工复产的阶段 ， 线下零售企业受到疫情打击 ， 纷纷寻求线上的“自救” ， 原本应该属于他们的业绩转移到了平台之上 。在财报里 ， 京东列出了几个这一期间他们所做的努力 ， 吸引高端品牌入驻、尝试直播 ， 与快手合作 ， 以及升级同城零售1小时达服务等等 。不可否认 ， 这些努力带来了营收和利润的成效 。 但横向对比 ， 淘宝、抖音直播的风风火火 ， 拼多多、天猫作为平台吸引的商家规模应该超过京东 ， 以及阿里把同城零售提升到前所未有的战略高度 ， 看起来 ， 京东的应对和动作似乎只是大势所趋 。但究竟是否是时势造就了京东的增长 ， 还需要等另外两家的财报披露 ， 以做对比 。 至少目前 ， 作为最早一个公布财报的电商巨头 ， 京东的成绩值得被肯定 。营收之外 ， 京东的用户增长其实也有迹可循 。疫情以来 ， 除了官方的“京粉” ， 针对京东的第三方社交电商平台如雨后春笋 。 东东来啦、芬香、京享优品、京创客等利用后疫情时代人们收入下降的焦虑心态 ， 把普通消费者变成了推广者 ， 在微博、朋友圈、微信群 ， 随处可见京东商品链接的分享 。学习曾经拼多多社交裂变的方式 ， 京东完成了一次新的追赶 。成本的增速超过收入增速进一步分拆京东的收入和支出数据 ， 能够佐证京东这一季度的增长逻辑 。上一个季度 ， 京东自营商品中的快消品在平台迎来了爆发 ， 收入达到524.6亿元 ， 同比增长38.2% 。 这个季度 ， 快消品数据进一步增长 ， 达到640亿元 ， 同比增长45.4% ， 平均下来 ， 过去半年 ， 京东一般快消品的增长达到了42% 。换句话说 ， 疫情隔离的影响继续体现在电商平台的销售上 ， 一方面是购物方式仍然以线上为主 ， 另一方面 ， 生活必需品打败了非必需品 。但正如上个季度分析的 ， 一般快消品的销售同步增长的同时 ， 其实会带来履约费用的升高 。第一季度 ， 京东的履约费用已经大幅度提升 ， 达到了104亿 ， 同比上涨了29% 。 这个季度 ， 这部分成本继续增加 ， 达到120亿元 ， 同比增长30.6% ， 增速与销售额上涨同步 。总的营收与成本也有这种同步上涨的趋势 ， 甚至这个季度成本增速还超过营收 。对比下来就知道 ， 2020年Q1成本同比增速为20.2%,略低于营收增速的20.7%；而这个季度 ， 总的费用达到1724亿元 ， 成本增速为34.5% ， 略超过营收增速的33.8% 。成本同比增加超过营收 ， 那利润从那里来？一是因为营销成本增速低于总体成本增速 ， 二是因为研发费用同比下降 。财报数据显示 ， 这季度京东的营销成本为人民币68亿元 ， 与上年同期的人民币56亿元相比增长21.0% ， 而研发费用只有36亿元 ， 低于去年同期的37亿元 。这一方面说明 ， 受疫情影响 ， 即便有618这种平台之间的大战 ， 但是营销费用其实并没有增加得太过夸张 。 另一方面京东的隐忧也悄悄暴露出来 。在京东二次香港上市的招股书中 ， 曾称要将资金将用于投资以供应链为基础的技术创新上 ， 以提升客户体验和运营效率 。在报告期内的3个月里 ， 京东的平台价值其实正当其时 ， 帮助品牌实现增长也被京东写入财报 ， 划了重点 ， 按照常理推论 ， 此时零售、直播、物流等方方面面的供应链技术应该需要更多支持 ， 但对应的却是研发费用的降低 ， 其对利润的追求和对技术创新之间 ， 优先选择了前者 。


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