经济日报|打破“刚兑”！银行理财发力转型( 三 )
权益类产品是发力重点
值得注意的是 ， 在不少业内人士看来 ， 权益类投资领域将成为理财子公司未来业务新的增长点 。
采访人员调查发现 ， 过去一年里 ， 尽管理财子公司在产品类型与投资模式上均发生不少变化 ， 但从已发行产品类型看 ， 银行理财子公司净值型产品发行以固收类产品为主 ， 权益类产品发行较少 ， 在权益类投资领域仍有较大发展空间 。 统计数据显示 ， 从银行非保本理财产品数量来看 ， 2018年5月以来 ， 银行新发行的理财产品中 ， 标明产品类型的理财产品仍然以固收类产品为主 ， 占比达84.16% ， 其次为混合类理财产品 ， 占比达14.93% ， 权益类理财产品仅803款 ， 占比不及1% 。
分季度来看 ， 2018年2季度至2020年2季度 ， 银行新发非保本理财产品数量中固收类产品持续领跑 ， 其次为混合类 ， 权益类产品数量最少 。 不过 ， 从大趋势上看 ， 权益类产品数量呈现逐渐增多态势 ， 特别是从2019年3季度开始 ， 理财子公司开始发行权益类产品 。 今年 ， 受到新冠肺炎疫情影响 ， 各类银行理财产品发行量出现回落 ， 同时 ， 全球资本市场波动加剧 ， 国内权益市场也出现震荡 ， 影响银行权益类理财产品发行量回落 。
然而 ， 要想为投资者赢得较高收益 ， 理财子公司势必要承担更多风险 。 “一直以来 ， 银行理财产品的配置都非常谨慎 ， 在固收保底的情况下适当增加权益类投资 ， 尽管看起来风险有所加大 ， 但对银行自身提升投研能力和为投资者提高收益都有好处 。 ”王晨宇表示 。
吴姚东认为 ， 对银行理财来讲 ， 目前权益类资产配置比例远低于同业平均水平 。 随着国务院金融委“金改十一条”发布 ， 多层次资本市场将日趋完善 ， 创业板注册制呼之欲出 ， 理财子公司正借此东风 ， 逐步提升权益类资产占比 ， 优化资产配置比例 。
在今年的陆家嘴论坛上 ， 银保监会主席郭树清表示 ， 中国银保监会拟推出6项举措支持资本市场发展 ， 包括加大权益类资管产品发行力度 ， 支持理财子公司提高权益类产品比重 。
“加大权益类资产配置是理财子公司必须要重视的趋势 。 ”刘兴华表示 ， 长期以来权益市场的波动性与银行理财绝对收益的特性存在一定冲突 ， 导致权益市场方向配置不足 。 随着居民财富的积累 ， 中产家庭呈现出微型资产管理公司的形态 ， 对大类资产配置的需求日益增强 。
【经济日报|打破“刚兑”！银行理财发力转型】刘兴华认为 ， 理财子公司在权益资产配置上具有独特竞争优势 。 一是对合作机构的精细化管理能力 ， 理财子公司与信托、基金、证券资管、保险资管等各类资管机构开展广泛合作 ， 构建互利共赢的生态圈和价值链 ， 可以根据市场变化 ， 选择最佳策略与最优管理人 。 二是具备寻找优质投资标的的能力 ， 银行具有深厚的企业客户基础 ， 对企业的了解和对信用状况的准确把握能在投资标的选择中起到关键作用 。 通过信贷投放、债券承销、财务顾问等金融支持手段 ， 银行可以成为优秀企业共生共荣的伙伴 ， 帮助企业做大做强 。 （经济日报·中国经济网采访人员 钱箐旎)
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