|瓜子蚕豆吃出的财富 黄晓明代言的甘源食品产品单一 研发费用偏少
作者： 芋圆
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“吃货们”又撑起了一家零食上市公司 。
7月31日 ， 甘源食品（002991.SZ）正式在深交所上市 ， 首次公开发行2330.40万股股票 ， 发行价为38.76元/股 ， 开盘价为46.51元/股 。 截至7月31日收盘 ， 甘源食品股价报55.81元/股 ， 涨幅43.99% ， 市值为52.02亿元 。
这个凭借着瓜子仁、蚕豆的零食公司是如何一步步壮大的呢？
瓜子、蚕豆中的财富机遇
甘源食品的故事说来话长 。 早在1997年 ， 在广东东莞七宝一丁食品公司从事销售的严斌生发现 ， 休闲食品的市场非常广阔 ， 于是 ， 他就一直等待这方面的机会来临 。 2000年 ， 广州番禺有一家小食品厂准备出售 ， 于是 ， 他东拼西凑了50万元接手了该食品厂开始创业 。
在广州番禺取得第一桶金之后 ， 2006年 ， 严斌生在湘赣交界的萍乡市湘东区腊市镇又创立了甘源食品厂 。 2015年 ， 甘源食品引进了红杉资本 ， 与国信证券签订了IPO辅导协议 。
彼时 ， 甘源食品赶上了休闲食品行业的高速增长 。 据 Frost & Sullivan 统计 ， 2012至2018年我国休闲食品行业市场复合年均增长率为 12.26% ， 2018年市场规模已达10297亿元 。 中国食品工业协会预计到2020年休闲食品行业市场规模将接近2万亿元 。
经过几年的高速发展 ， 市场规模是起来了 ， 休闲食品行业也开始了稳定增长 。 据光大证券研报 ， 目前中国休闲食品行业已经跨过高增长阶段 ， 增长率保持在7%左右 ， 行业整体呈现品类众多、市场集中度偏低的特点 。
产品单一、包装老气怎么破？
然而此时的甘源食品却陷入了产品单一、略显“老气”的尴尬现实 ， 激烈的市场竞争中能否持续胜出呢？
公开资料显示 ， 作为一家休闲零食企业 ， 甘源食品以炒货、坚果果仁和谷物酥类产品为主导 ， 如蟹黄瓜子仁、原味青豌豆、蟹黄蚕豆 ， 其余系列产品知名度较低 。
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资料来源：招股说明书
甘源食品产品结构较为集中、单一 。 招股书显示 ， 甘源食品瓜子仁系列2019年的营业收入为2.79亿元 ， 其蚕豆系列和青豌豆系列营收分别为2.74亿元、2.37亿元 ， 三项产品合计占2019年营收的71.36% 。
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【|瓜子蚕豆吃出的财富 黄晓明代言的甘源食品产品单一 研发费用偏少】
资料来源：招股说明书
据开源证券数据 ， 截至2019年底 ， 良品铺子的产品组合已经超过了1000种 ， 来伊份的 SKU超过800个 ， 三只松鼠的产品组合也超过了500款 。 从SKU角度 ， 甘源食品远远落后于已上市的同行 。
此外 ， 抛开SKU等产品本身 ， 甘源食品与良品铺子、三只松鼠等年轻化的包装及营销方式相比也是略显“老气” 。 据光大证券研究 ， 2018年休闲食品消费者年龄结构中 ， 18-28岁占比24.5% ， 28-38岁占比48.9% ， 38-48岁占比17.2% ， 48岁以上仅占比8% ， 可见休闲零食正在呈现年轻化的趋势 ， 年轻人将为零食消费主力 。
略显“老气”的甘源食品又将如何获得年轻人的青睐是一个问题 。
在市场进一步年轻化的同时 ， 度过了高速发展期的休闲零食行业也开始了下半场竞争 。 经过多年的发展 ， 中国各大休闲零食品牌早已经纷纷上市 ， 其中 ， 洽洽股份、好想你早在2011年上市 ， 来伊份、元祖股份、桂发祥和周黑鸭于2016年上市 ， 同年上市公司好想你收购百草味 ， 2017年盐津铺子、绝味食品相继上市 ， 2019年三只松鼠和有友食品上市 。
相比这些早已上市的巨头 ， 甘源食品的竞争优势在哪里呢？据开源证券数据 ， 在坚果炒货行业排名前五名的分别为洽洽、三只松鼠、百草味、良品铺子和来伊份 ， 甘源食品榜上无名 ， 然而 ， 炒货则又是甘源食品的主营业务 。
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